中金：新浪(SINA.US)微博用户增长强劲 但竞争忧患仍存 目标价下调至50美元

智通财经APP获悉，中金公司发表研报指出，受益于内容策略的优化以及娱乐事件的推动，微博用户增长重新加速，但是新浪（SINA.US）仍将持续受到激烈竞争，故中金维持“中性”评级，目标价下调至 50 美元，对应2019年15倍非通用会计准则市盈率，目前股价较目标价有 15%上升空间。

研报指出，根据2019年第二季度的财报显示，微博的MAU 环比增长 4.5%至 4.86 亿，新增用户 21 万。微博的2019年第三季度收入指引基本符合预期（按人民币计价同比增长6-9%，而市场预期约为 6-7%）。然而，SME（中小企业）在微博的支出将持续受到来自字节跳动和微信朋友圈的激烈竞争，中金认为这更多是结构性的压力而非暂时性。 尽管微博正在优化其销售渠道，寻求新的垂直市场广告机会并优化其广告效率。但是，中金认为这不太可能会改变目前的竞争格局。