湖南德龙置业或借壳资不抵债的达进东方照明（00515） 投资者须谨慎

达进东方照明(00515)9月27日曾逆市挫21%，收市跌8.2%报0.28港元。其在27日早上开市前公布配售2.85亿港元可换股债券，而其目前总市值才2.52亿港元，相当于把整个公司典当出去了。

发行总额为2.85亿港元的28.5亿股可转换债券，相当于已发行股本的276.8%。发行价为0.1港元，相当于9月26日每股0.305港元折让约67.21%。

虽然这次债券认购人达17名，惟当中一家名为Orientelite Investments Limited(OEIL)的公司认购一亿元可换股债券，占已扩大后股本约49.27%(假设只有OEIL的10亿股全部转换后)，成为最大单一股东，而现时最大单一股东Able Turbo则被摊薄至4.18%。

资料显示，OEIL的实际拥有人朱德超，为湖南德龙置业有限公司的监事，以及岳阳市岳阳楼区华生小额贷款股份有限公司的副主席。同时为第五及第六届(湖南省)岳阳市人大代表，现为湖南省第十二届人民代表大会代表。

智通财经从全国企业信用信息公示系统了解到，湖南德龙置业有限公司主要从事房地产开发、物业管理以及自有房屋租赁等业务。成立于2002年10月18日，注册资本为10000万人民币，朱德超出资9000万，住所为德龙·豪廷财富中心22楼。岳阳市岳阳楼区华生小额贷款股份有限公司成立于2013年1月24日，注册资本也为10000万人民币，朱德超的湖南德龙置业出资1800万，从事对中小企业、个人提供投资服务、投资管理等业务。

据悉，湖南德龙置业是岳阳首个5A甲级写字楼德龙·豪廷财富中心的开发商，该大楼位于岳阳市金鹗中路市政府西侧，一共22层。

而早已经资不抵债的达进东方照明，主要从事LED照明灯以及电子设备的PCB产品业务。近期频频靠发新股还债，在2016年6月到9月就发了三次新股，筹得资金7100万港元用于偿还到期的债务，但截至今年6月30日，流动负债仍高达6.11亿港元，而流动资产净值仅为776万元。且2016年上半年净亏损4473.5万元，去年同期亦亏损5618万元。

拥有OEIL的朱德超从事房地产开发及放债业务，亦为湖南省全国人大代表，乐观派当然随便可以推出一大堆易主注资理论。不过在憧憬注资变身之余，要留意1.) OEIL将申请清洗豁免，即使达进东方照明易主完成也不会触发全购;2.) 兑换价0.1港元较26日收市价仍有67%折让，散户入场风险大(早在今年6月初，亦以0.1港元发行约2.7亿股新股，但在9月份以0.19港元发行1.27亿股新股);3.) 交易仍要过股东特别大会。如果这次交易有意外的话，很可能要再次集资，吃亏的永远是散户。