业绩会实录 | 恒大健康(00708)：恒大造车要实现换道超车，而非弯道超车

8月23日，恒大健康(00708)在香港召开2019年中期业绩发布会。2019年中期，实现收益约人民币26.48亿元(单位下同)，同比增长132.02%;毛利6.11亿元，同比上升了10.96%。其中，会员消费额39.67亿，同比增长124.9%。

大健康及新能源汽车产业作为恒大健康的两大业务板块，在上半年均取得长足发展，即将进入快速增长期。其中大健康产业已在三亚、西安等全国十多个宜居胜地布局养生谷，新能源汽车已完成从整车制造、动力总成到动力电池的全产业链布局。

期内，集团作出多项投资，包括投资NEVS(该公司的非全资附属公司)的68%股权、上海卡耐新能源有限公司的58.07%股权、在瑞典与Koenigsegg Automotive AB成立合资公司，由NEVS持股65%，顶级超级跑车公司Koenigsegg持股35%。于2019年6月29日，恒大新能源汽车集团国能93车型量产下线。

养生方面，集团计划未来3年布局50个以上宜居养生胜地服务于集团会员。其中，2019年下半年公司将面向会员陆续开放湘潭、沈抚、南京、云台山等4个养生谷四大园的展示体验中心，推动全龄化养生服务体系全面落地。

整车制造业务方面，恒大新能源汽车已完成全产业链布局，依靠世界顶尖的核心技术与世界一流的产品品质，力争3–5年内成为世界上强大的新能源汽车集团。

动力电池业务业务方面，集团将围绕新能源产业加速全球布局，以“技术领先、品质一流、成本最优”为战略定位，规划在10年内设立多个年产能60GWh的超级工厂，掌握上游自主矿源，打造涵盖电池材料、动力锂电池、固态电池、氢燃料电池、储能电池、无线充电、电池梯次回收利用等业务板块的完整产业生态链。

动力科技业务方面，除了在广州、上海、渖阳、郑州、贵阳投资建设五个基地，本集团还将加大基地拓展，完成基地布局。并且在拥有全球领先的中央电机叁合一系统基础上，继续引进专业人才，加强产品研发、应用开发，科学规划工艺流程及设备选型，加快实现轮毂电机商品化。

以下为智通财经APP整理的业绩会问答实录。

问：大健康行业近年迎政策东风，公司如何抢占大健康市场?企业的独特优势是什么?

答：5年来，我们一直在大健康领域探索和创新，并形成了具有恒大特色的健康运营及服务模式。其实，此前都有陆陆续续对外公开过。今年我再来系统地给大家分享一下。

第一、恒大的健康梦。健康产业是世界上增长最快的产业之一，与发达国家相比我国健康产业仍处于初创阶段。在发达国家，比重超过15%，而我国健康产业仅占国民生产总值的4%-5%，发展空间巨大。综合计算，我们大健康产业涉及的市场规模是50万亿，包含健康养生物业销售市场、医疗、健康管理、养老、旅游、寿险等领域，市场足够大，并将以势不可挡的速度加速发展。

面对如此历史性的战略机遇期，在国家政策支持、全民期待、互联网推动的大前提下，3月的时候我就提出大健康产业正处于投资风口，恒大打造填补国内空白的健康新生活拳头产品“恒大养生谷”，我们的目标是千亿、万亿。

恒大健康以全面提升国民健康水平和实现美好生活为战略己任，也以万亿市场为目标。一方面，恒大发展大健康产业是为行业乃至世界贡献健康解决方案。另一方面，恒大健康以产品、大健康生态链、行业平台系统为基础，致力于成为行业领军者。可以说，恒大的健康梦，既是企业盈利梦，也是社会责任梦。

第二、恒大的健康蓝图。我们经过了5年的探索调研，整合国内外顶级资源，打造填补中国空白的健康生活拳头产品—“恒大养生谷”，构建多层次分级医疗体系、多元化养老体系、高精准健康管理体系、全龄化养生体系。

我们的企业目标是，以恒大养生谷为载体，以全面提升国民健康水平和实现美好生活为战略己任，打造大健康产业链，构建大健康产业平台，致力于成为世界规模最大、实力最强的健康产品供应商、健康体系服务商、健康产业运营商。

第三、恒大健康的产品定位。我们的业务定位是打造一个全龄化社区，以大健康综合性服务为特色，提供全方位全龄化的医疗、养生、健康管理、养老服务。

1、多层次分级医疗服务：以恒大国际医院为引领，整合各地知名三甲医院资源，以恒大康复医院及社区医疗体系为终端，将医疗服务导入健康社区，建立资源共享、分级诊疗、医养融合“三位一体”的医疗服务体系，为会员提供全方位医疗服务。

2、全龄化养生服务：倡导健康新生活理念，践行健康生活行为方式。依托养生谷四大园内外兼备的养生环境和中西医养生理念，以营养与运动为核心、心理、修为为辅助，结合环境疗法、传统养生疗法、膳食疗法等养生技术，打造“身、心、情三维健康”服务体系。

3、高精准健康管理服务：依托恒和二级康复医院、全科诊所等多层次分级医疗体系，搭建健康会员数据云平台，打造高端私制化的家庭医生和养生顾问“1+1”健康管理模式;定制体检、筛查、干预一体化的健康促进方案，开展亚健康管理、慢病调理、康复理疗等业务;结合全国的数百恒大项目，创建独具特色的“旅游+健康”模式，形成高精准健康管理体系。

4、多元化养老服务：结合中国国情以及养老结构特点，立足恒大养生谷，打造“一家三代两居”全新健康养老方式，打造国际一流的颐养中心，以专业化养老院、护理院、养老公寓、日间照料中心、老年公寓为主要产品，形成居家养老为基础，社区养老为依托，机构养老为补充的多元化养老体系。

第四、恒大健康的发展规划。未来5-10年内大健康会高速增长，随时都是战略机遇期的窗口，背靠恒大集团，恒大健康高效整合地产、金融、旅游、养生等多领域优质资源，相信我们一定能把大健康产业迅速做大做强。

1、全国布局养生谷：截至目前，恒大健康已在三亚、海花岛、西安、郑州、镇江、长沙、南京、云台山、重庆、沈阳、梧州、呼和浩特、沧州、咸宁、六安等16个城市布局恒大养生谷。我们计划3年内在全国布局50个，并逐渐实现恒大养生谷布局全国。

2、标准化产品及运营体系：经过前期探索，我们2019年已经开始标准化规模建设，组建了服务产品开发团队，完成首期核心产品开发。未来我们还将打造健康特色装修、园林标准，实现全龄化养生养老社区;我们将深化恒大健康养生谷产品，提升运营服务能力，提升产品附加值，实现产品快速布局全国，迅速做大做强。

3、打造恒大健康“梦之队”：通过引进、扩招、内部培养等渠道壮大复合型人才队伍。引进要“两高一轻”，即高标准高学历，“轻”就是年纪轻和心态年轻的实干人才。要输入文化，输入梦想，做好梯队建设、精英培训，与公司同步发展，打造恒大健康“梦之队”。

第五、恒大健康运营优势。公司四个服务体系(多层次分级医疗体系、多元化养老体系、高精准健康管理体系、全龄化养生体系)，是基于公司强大的管理、规模、运营等而打造的，是其“无法复制”的突出优势，是其领先行业的竞争力所在。

1、管理优势：今年以来，我们的养生谷产品已经开始了标准化规模建设，组建了服务产品开发团队，完成首期核心产品开发，未来建设运营可以大规模进行了。

2、规模优势：利用恒大的平台，资金和引入保险资金，养生谷具有现金流快速回流的特点，我们可以迅速做大做强。

3、运营优势：与国内外各领域优质资源合作，凭借产品规模，恒大品牌企业的实力，可以建立行业平台系统，打造大生态健康，以恒大养生谷全国布局几百个，形成恒大健康规模运营优势。

4、用户优势：恒大已经有超过千万级的业主资源，每年新增的业主将近200万，这是我们未来的发展方向。恒大健康本身，也会有大量的会员。项目周边也有大量的客户资源，这就是用户优势，其他的健康企业不一定有这么好的用户资源优势。

5、市场优势：2019年上半年，南京恒大养生谷和湘潭恒大养生谷会员正式发售，会员制优势凸显，再次引起市场热捧。今年我们将所有的产品进行调整，将市场规模标准化，将进入快速扩张。因此2019年下半年的发展将会更迅速。

6、政策优势：中国逐渐进入老龄化社会，国家近年来出台了一系列引导政策，大家对于健康的需求越来越大，产业规模就会越来越大，这也是一方面的优势，有利于我们迅速地将健康产业做大做强。

恒大健康，是恒大集团完善民生工程的重要布局。我们将积极响应国家政策号召，整合世界一流的大健康资源，助力“健康中国”。

问：新能源汽车行业竞争激烈，恒大为何进入这个领域?恒大造车的优势是什么?

答：你这个问题问得很好，外界也比较关心恒大为什么造车，要造什么样的车，借此机会，我来跟大家分享一下恒大造车的故事。我分五个方面来讲：

第一、恒大的汽车梦。恒大成立于1996年，最开始只有7、8个人。发展到今天，恒大已成为总资产1.88万亿，年销售规模超6000亿，员工14万人的世界500强企业。

我们在10年前，开始研究布局企业多元化战略，先后进入了文化旅游、大健康等产业。也是最近3-5年当中，我们做了大量的社会调研，做了大量的前期工作。我们认为，恒大在多元化发展方面，还应该再上马一个超级大项目、大产业。最终我们选择了新能源汽车。随着新一轮科技革命和产业变革孕育兴起，新能源汽车是未来重大的产业发展方向，发展新能源汽车产业已上升为国家战略。

更重要的是，新能源汽车是一个重大的环保产业，能够造福于社会，恒大作为一个有担当的大企业，把自身发展上升一个高度，发展新能源汽车也是恒大强烈的社会责任感使然。

中国市场拥有14亿人口，是世界的第二大经济体。据统计，中国市场占到全球新能源汽车产销量的60%。它是非常大的朝阳产业，行业竞争不够充分，我们在新能源汽车产业上有机会成为万亿级市场规模的企业。

因此不管从政策角度，市场角度，还是对社会贡献的角度，恒大选择进入新能源汽车。

第二、恒大的汽车蓝图。了解恒大集团发展史的都知道，恒大无论在地产、旅游、健康还是足球领域，都是秉承着要么不做，要做就要不惜代价做大做强做成的战略思想。这种战略思想同样适用于新能源汽车。

因此，我们制定了“力争3到5年的时间，成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团”的宏伟目标。

第三、恒大造车的三个基本定位。恒大董事局主席许家印抓住汽车产品最核心的三个关键要素，明确提出了恒大新能源汽车的战略定位。

核心技术必须世界领先。无论底盘、车型、内饰、电池、轮毂电机、减速箱、电控还是三合一总成，恒大新能源汽车都必须在这些核心技术上做到世界领先。

产品品质必须世界一流。产品品质是高端制造业的核心，世界一流的产品品质是一个企业取胜的关键。与同类产品相比，恒大汽车的品质要远远超过别人的产品质量，而且是世界一流的产品品质，这是一个企业取胜非常关键的地方。

成本控制必须行业最优。在确保核心技术世界领先、产品品质世界一流的前提下，合理控制成本。

以市场为导向、客户为核心，恒大新能源汽车对技术、品质和成本高度重视;三大定位相辅相成、缺一不可，构成恒大新能源汽车最为坚固的护城河。

第四、恒大造车的发展规划。1、全产业链布局：通过一系列国际并购和合作，恒大已经拥有世界最先进的新能源汽车核心技术，完成了从整车研发制造、动力电池、电机电控、汽车销售到智慧充电、共享汽车的全产业链布局。

入主瑞典国家电动汽车有限公司NEVS，获得有75年历史的瑞典萨博汽车整车研发制造技术;联手世界顶级超跑品牌科尼赛克组建合资公司，共同研发制造世界最顶级的新能源汽车;与汽车动力工程领域国际龙头德国hofer成立合资公司，掌握世界最先进的三合一动力总成核心技术;入主荷兰e-Traction及英国Protean，掌握代表动力总成未来发展方向的世界先进商用车及乘用车轮毂电机技术;入股广汇集团，拥有全球最大汽车销售渠道;与国家电网成立合资公司，聚焦社区智慧充电服务,破解新能源汽车充电难问题;获得交通运输部颁发的网约车资质，研发无人驾驶技术，共享智能出行。

研发制造端的关键技术、设备、零部件生产的供应链，我们不但要自己生产，而且要用全世界最先进的生产设备、工艺。从恒大的战略目标来看，恒大造车是要实现换道超车，不是弯道超车，必须采取“买买买”的模式，这个词也是媒体对我们模式很传神的总结。这样才能充分发挥恒大强大的资本实力，购买世界级核心技术和企业，来解决规模大了以后可能存在的供应链制肘问题。

2、全球一体化研发模式：我们实现产业链的布局之后，接下来必须采取全球一体化的研发模式，做到总部规划、各中心有序分工、协调与合作，将研发工作不惜代价地抓上去。

3、世界最先进的整车生产线：我们将围绕工业4.0、智能制造，打造世界最先进的工艺、设备及智能化生产线，建设高度客户定制、互联互通、高端智能、生态旅游的工厂新物种，打造花园式生态工厂。建设先进的整车生产线，是我们产品品质一流的基础保障，也是我们降低成本最重要的措施之一。

4、产品线全覆盖：产品规划方面，恒大新能源汽车的产品规划覆盖中端、中高端、高端、超高端车型，将推出轿车、SUV、MPV全系产品。与此同时，我们要做到所有产品高标准配置，在与同类产品同等价位对比中，恒大汽车要做到世界一流的产品品质、领先对手。

5、大规模引进世界级高精尖人才：目前恒大新能源汽车拥有国际化和多元化人才队伍，全球员工超6000人，其中研发人员超2000人。为确保我们的战略目标有效落实，必须大规模的引进世界级的高精尖人才。高是指管理团队，尖是指技术的尖端人才，我们要大规模的引进，而且要不惜代价。汽车产业的竞争就是科技的竞争，科技的竞争靠什么，就是人才。

第五、恒大造车的优势。恒大选择造车还有一个极为重要但特别容易被忽视的因素，就是新能源汽车与恒大集团的核心资源、能力高度匹配。

1、资金优势。

新能源汽车是一个资金门槛与技术门槛很高的行业，需要至少数百亿资金的支撑，这是很少企业能承担的。仅资金优势一项，就足以让恒大从所有造车新势力中脱颖而出。

资金优势带来的技术优势与渠道优势，更是让恒大率先占到行业的制高点，瑞典领先的整车制造技术、日本先进的电池技术、荷兰最先进的轮毂电机技术、全球最先进的生产线、全球最大的汽车销售网络，这都让恒大成为新能源汽车领域真正具有竞争力的玩家。

2、管理优势。

恒大集团在地产、足球等领域的成功，也是得益于许家印主席在制度建设、文化建设、队伍建设等方面的重视，形成了从严管理、奖罚分明的管理文化，以及非常强大的执行力。恒大对制造业的理解以及在企业管理上的核心优势，都将让其能够很好的适应对精细化管理要求极高的汽车制造产业。

3、品牌优势。

在市场推广品牌建设上，充分发挥恒大的品牌优势。恒大是中国最知名的企业之一;拥有全球数亿的恒大球迷;千万业主。据全球知名品牌价值评估机构Brand Finance发布的“2019年全球最具价值品牌500强”报告显示，恒大集团2019年品牌全球排名位列81位，同时位居中国品牌前20强。恒大品牌将强力赋能给恒大新能源汽车，这也将是恒大造车无可匹敌的优势。

恒大进军新能源汽车产业，是打造百年老店的重大战略决策，整合全球顶尖技术，助力中国从汽车大国迈向汽车强国。在此，我代表恒大新能源汽车感谢社会各界的关注，感谢媒体朋友们给予我们关心和支持。

问：请问公司与科尼赛克的合作进展如何?预计什么时候推出第一款车?上半年造车亏损的原因?

答：恒大联手世界顶级超跑品牌科尼赛克组建合资公司，恒大占股65%，共同研发制造世界最顶级的新能源汽车，与科尼赛克合作的新车型将于明年日内瓦车展亮相。

恒大健康上半年出现亏损，主要是由于新能源汽车业务并购支出和研发投入大幅增加。新能源汽车属于资金密集型产业，早期投入高、盈利周期长，特斯拉、蔚来等国内外新能源车企无不面临盈利难的问题。目前恒大已构建了新能源汽车全产业链，拥有世界最先进技术，未来随着新车型陆续实现量产上市，将推动公司业绩强劲增长。

问：目前恒大健康产业的收入，绝大部分来自于“恒大养生谷”，未来发展方面，怎样跳出物业开发的逻辑，提升物业销售之外的医疗、美容和健康管理的收入。

你的问题非常的好，这是相对尖锐的问题。恒大的优势在哪里，“恒大养生谷”的优势在哪里，恒大健康的发展模式，最终靠什么收入支撑，保证未来发展的现金流和利润，这是企业生存和发展的关键。作为一家企业要做大或者是企业要发展，我们说四个字“做大做强”，究竟如何做大和做强。恒大健康发展的模式非常的清晰，我们就是把产品定义为“恒大养生谷”。“恒大养生谷”是什么，这是恒大健康发展的载体，打造“恒大养生谷”的基础上，我们会持之以恒，坚定不移长期稳健大量投入在四个方面。

首先，投入到医疗板块，打造恒大健康的三级医疗体系。二、全方位的养生体系。三、健康管理体系。四、养老体系。四大体系或者是四大服务，我们慢慢持之以恒的做好，而且是我们的核心，也是恒大健康竞争力的核心。“恒大养生谷”是健康发展的载体，目前看到的是健康单元的销售，收入来自于两方面，健康管理和健康产品的销售。支撑恒大健康迅速做大，这是现金流比较大，回款比较快，能够实现恒大健康现金流迅速回正，还有就是大规模。

做强包括了什么内容，我们将四大服务体系持之以恒的做好，我们要建医院，每个项目都有社区医院和康复医院。中心省会建设三甲医院，全国布局五个国际医院，形成了恒大自有的医疗体系，联合当地的三甲医院，为社区和会员做好服务。医疗的投入，从发展的角度来说，营业后的3—5年内，物业、现金流是负数，物业的销售从物业、现金流都是正数，达到了补贴的效果。健康管理、养老、养生会持之以恒，在5—10年内将体系化彻底的建立起来。恒大健康形成巨大网络体系的情况下，50、100个“恒大养生谷”开业后，形成强大的会员体系。目前是3万家会员，将来会变成100万—200万会员的时候，规模效应下，养生养老、健康医疗体系会有持续的收入。将会是健康管理持续的收入，我们将会慢慢的增长。恒大健康目前有16个项目，3年后会有50个项目。恒大体系内的用户资源进行整合，社会资源整合，服务对象和体系会更大，数量会更大，我们的规模优势和产品优势能够进一步的发挥恒大综合性的健康管理的优势。我们相信，能够解决社会根本性的问题，老百姓核心需要的产业和能力，将来一定是具备盈利能力的。

问：国能93车型机构用户是怎样的类型，地方政府还是企业?请问管理层如何看待纯电动汽车补贴退坡，是否会对公司的盈利造成压力?

答：国能93更多的意义在于锤炼团队和研发队伍，还有工厂的规划设计，蓝领工人队伍的锻炼。目前是企业用户，政府需求我们会满足。

财政补贴退坡有着积极意义，有助于创造公平的竞争环 境，真正使新能源汽车产业走向市场化、规范化;公司对于补贴退 坡早有预期，并做出相应准备。

我们生产规模较大，意味着我们生产所需的原材料或设备、零部件都将实施大规模采购，达成规模效应，发挥集中招标的优势，提升议价能力。同 时，推行精益管理，提高生产效率，实现低成本、高效运营。我们通过这两大关键举措，有效控制成本、提升市场竞争力，补贴退坡不会导致亏损销售。

能源战略是国家发展战略的重要支柱，恒大积极发展新能源汽车，符合国家对高新技术、绿色节能环保产业的支持方向，也将获得相应政策扶持和政府补助。

问：目前国际品牌车企都陆续进入电动车行业，公司竞争压力是否增加?而且车企间的合作也越来越常见，恒大新能源汽车有和其他汽车合作的计划吗?

答：公司为开发全新的具有市场竞争力的产品，目前正与欧洲、美国等世界顶级研发机构、技术公司、供应商接洽。这些机构长期服务于奔驰、宝马、大众、凯迪拉克、通用、福特、丰田等知名世界汽车品牌。公司对任何有利公司发展前景的机会都保持开放的态度，未来不排除与其他车企合作的可能。