世界顶级富豪的投资布局报告已出炉，散户如何“上车”？

本文选自“wind资讯”。

瑞银（UBS）年度家族办公报告显示，鉴于全球不确定性不断升温， 很多被调查者目前正在重新调整投资策略。

众所周知，家族办公室总是暗中行事，而且往往不太愿意和别人分享自己的策略，然而他们又都想知道其他家族理财办公室在做什么。出于这个原因，许多家族办公的报告总是被热切期待，瑞银全球家族理财办公室与campden wealth合作发布的报告已成为行业里的“基准报告”。

瑞银（UBS）与坎普顿财富研究（Campden Wealth Research）合作发布了其2019年的家族办公室年度报告。该报告对全球360个家族办公室的负责人和高管进行了调查，平均管理资产达到9.17亿美元。

私募股权是家族办公室中所有资产类别中最好的，直接投资的平均回报率为16％

报告显示，在过去12个月里家庭办公室的平均投资组合回报率为5.4％。

其中发达的市场股票为家族办公室带来平均2.1％的回报，比预期低5.2个百分点。发展中市场股票回报率为-1.1％，比预期低10个百分点。私募股权是家族办公室中所有资产类别中最好的，直接投资的平均回报率为16％。房地产的表现也保持良好，平均回报率为9.4％，家族办公室将房地产投资的分配增加了2.1个百分点，房地产目前占家族办公室平均投资组合的17％。

瑞银集团全球家族办公室负责人萨拉?法拉利（Sara Ferrari）谈到家族办公室正在寻求增加对房地产和私募股权的分配，特别是直接投资，这些投资为家族提供了更好的运营控制权。尽管家族办公室担心金融市场的不确定性，但他们仍然坚信长期投资可以带来丰厚的回报。

Campden Wealth研究主管Rebecca Gooch博士说家族理财办公室一直在动荡的市场中游走，这也反映在大多数资产类别令人失望的投资回报。值得注意的例外是非流动性投资，这些投资继续表现良好。房地产和私人直接投资实际上超出了去年年初市场活跃时设定的高预期。

超过一半的家族办公室预计市场会出现混乱，并开始做好准备

55%的家族理财办公室高管预计，到2020年，市场将开始低迷。作为回应，家族理财办公室开始考虑采取保障措施，以减少潜在损失，并利用新的机会。

近一半的受访者目前正在重新调整投资策略，以降低风险策略为主的占了45%，利用机会主义事件占42%。另外五分之二在增加现金储备，五分之一在减少投资中的杠杆。

家族办公室对宏观、商业和经济问题的看法也做了调查，调查结果包括：

- 63%的人认为，从长期来看，退欧时间对英国作为投资目的地为负面因素

- 87%的人认为人工智能将在全球商业中有着最大的颠覆性作用

- 超过一半（57%）的人认为区块链技术将从根本上改变未来的投资方式

Rebecca Gooch博士说家族办公室对地缘政治紧张局势持谨慎态度，人们普遍认为，目前的市场周期即将结束。虽然一般家族办公室没有对其投资组合进行大规模调整，但许多家族理财办公室一直在积累现金储备，并对投资进行去杠杆化，以防未来出现的波动性剧增。

家族办公室加强继任规划

接班计划明显增加。54%的家族办公室已经有制定继任计划的业务，高于去年的43%。

目前继承人的平均年龄为45岁。只有29%的继任者年龄在40岁以下。根据家族办公室的说法，继任面临的最重要挑战是：在讨论一些话题时感到不自在（37%的人提到）；下一代还太年轻，无法规划未来的角色（36%的人提到）；母系/父系不会放弃控制权（36%的人提到。Sara Ferrari认为继任计划大幅增加是令人鼓舞的事情，其一直建议客户优先考虑这个问题，因为要做到正确的选择是不容易的。继任往往涉及一系列复杂的事务，涉及商业、投资和家庭关系。