麦格理：升中生制药(01177)评级至“跑赢大市” 上调目标价至13.34港元

智通财经APP获悉，麦格理发布报告称，将中生制药(01177)评级由“中性”升至“跑赢大市”，且目标价倍升至13.34港元，以反映其增加了创新药物，尤其是PD-1，PD-L1和4种生物仿制药，以及在这些项目中以使用高峰销售倍数来作估算。该行上调中生制药2019/2020/2021年盈利预测分别54%/21%/16%。

该行认为，在2019年中生制药管理层积极推动新推出的肺癌药物安罗替尼(Anlotinib)的销售以抵消对恩替卡韦(entecavir)落选“4+7”带量采购的影响，又预期公司于2020至2022年会更推出更多新产品。

该行预计，安罗替尼将出现强劲增长及扩展，销售额最高可达80亿元人民币，但预期PD-1及PD-L1面对挑战较大。该行认为，若所有新项目获得成功，中生制药之潜在销售有望相当于目前的3倍。