花旗：下调中车时代电气(03898)目标价至43.3港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发布报告称，下调中车时代电气(03898)目标价9.8%，由48港元调低至43.3港元，维持“买入”评级。

该行称，中车首9个月盈利同比增1%至15亿元人民币，收入增3%，意味第三季盈利同比跌1%，核心盈利跌5%，毛利率为38.5%，维持稳定，但息税前利润率(EBIT margin)收缩314个基点;2019年全年指引维持同比持平。

中铁总(CRC)的投标速度放缓，机车及养路机械的投标情况远低预期，不过中车保持市场占有率稳定增长。而中铁总严格控制成本，一直是中车估值被降低的主要因素，该行预期在不久的将来年度铁路支出将大致持平，但结构可能会逐步由建设转移至购买设备。