财报前瞻 | 微博(WB.US)Q3业绩不给力？增值业务表现或成关键

智通财经APP获悉，微博(WB.US)将于11月14日美股盘前公布2019财年第三季度(Q3)业绩报告。

市场普遍预计公司Q3营收为4.72亿美元，每股盈利0.73美元。相比之下，公司此前预计Q3净营收将同比增长6%至9%，位于4.88亿至5亿美元之间。

回顾第二季度，微博营收同比增长1%至4.32亿美元，其中广告和营销收入为3.71亿美元，同比持平，增值服务(VAS)同比增长8%至6120万美元。公司Q2 non-GAAP净利润为1.56亿美元，non-GAAP每股盈利0.68美元，同比持平。

单就数据来看，同比增长相当乏力，但由于公司业绩均好于市场预期，叠加政策利好刺激，股价因此收涨逾14%。

从收入结构来看，广告业务收入依旧是大头，Q2占比86%。尽管微博收购一直播发展增值业务，以期让业务结构更加平衡，但收效甚微。

进一步拆分看，广告业务由三部分组成：SME(中小客户)广告收入 + KA(重点品牌客户)广告收入 + 阿里巴巴广告收入。而增值业务主要是由直播和游戏业务组成。

兴业证券此前发布研报称，预计公司Q3 KA快消增长稳健，其抵抗经济周期影响的能力相对较强，但SME将继续承压，增速或将持续放缓。由于目前宏观经济形势不明，且考虑到广告库存供竞争情况，给予公司“审慎增持”评级，目标价上调至55.98美元。

此外，从用户方面来看，微博增速趋于稳定，下沉市场战略有成效。

截至2019年6月份，公司月活跃用户数(MAUs)达4.86亿人次，同比净增5500万人次，其中移动设备MAUs占总活跃用户数的94%。日活跃用户数(DAUs)为2.11亿人次，同比净增2100万人次。

国泰君安发布研报称，对于第三季度，得益于公司有效的成本控制，预期随着用户参与，微博留存率将持续稳定，利润率也将得到改善。

10月18日，杰富瑞集团将微博评级从“持有”上调至“买入”，目标价为59美元。此前10月4日，瑞士信贷将公司评级从“中性”上调至“跑赢大市”，目标价57美元。

最新统计数据显示，接受调查的24位投资分析师中，有13位给予“买入”评级，而给予“跑赢大市”以及“持有”评级的分析师分别有2位和7位，仅1位分析师建议“卖出”。