Salesforce(CRM.US)股价未迈过及格线，Q3财报能否缩短差距？

本文源自微信公众号“美股研究社”。
Salesforce(CRM.US)定于12月3日(周二)收盘后公布第三季度财务业绩。该公司股价在2019年上涨了18%，但仍落后于整体软件市场41%的涨幅。

投资者对Salesforce在其基于云的客户关系管理软件上的增长非常热情。随着越来越多的企业转向基于云的数据，像Salesforce这样的公司有机会获得大量的云数据业务。除此之外，Salesforce最近还举办了Dreamforce活动，让投资者更好地了解公司的发展轨迹。

Dreamforce会议

Salesforce上周结束了其Dreamforce会议，在为期一周的活动中接待了客户、合作伙伴和主要利益相关者。Dreamforce的会议和会议为投资者提供了宝贵的见解，帮助他们了解该公司的运营情况，以及该公司计划如何在新的数字时代开展业务。

在Dreamforce大会上，Salesforce宣布，2024财年预计将产生340亿至350亿美元的收入。这意味着年增长率约为20%，考虑到这大约是该公司预计在2020财年实现的170亿美元增长的两倍，这个数字令人印象深刻。

今年早些时候，该公司预计2023财年的收入为260亿至280亿美元，这大约是2019财年133亿美元收入的两倍。Salesforce高管还宣布，收购MuleSoft的交易终于开始达成一致。

该公司引入了加速器，允许客户将来自外部的数据直接与Salesforce服务云和Salesforce商务云集成。该公司还推出了Flow Designer，它允许用户在智能集成平台上导航，而不是编写复杂的代码来解锁遗留系统数据。

这两个在Dreamforce上公布的新项目将MuleSoft的能力整合到Salesforce的运营中，这对那些对收购犹豫不决的投资者来说是个好兆头。

前景

Salesforce与参与者分享的预测无疑令人鼓舞，其2019财年和2018财年的收入增长率分别为26%和25%，证明了该公司实现新目标的能力。为了推动营收增长，并更好地为云计算的预期转变做好准备，Salesforce进行了一系列影响其利润率的收购。

不过，管理层表示，收购可能会暂时放缓，因为Salesforce正在努力将Tableau软件整合到其生态系统中。Salesforce还入股了Dropbox DBX、SVMK SVMK和Zoom Video ZM等规模较小的公司，这些公司可以更好地扩大其在科技行业的影响力。Salesforce已经是CRM领域的巨头，因为紧随其后的三家最大的CRM竞争对手加起来的市场份额还不及Salesforce。

我们的第三季度普遍预期每股收益将增长8.2%，至0.66美元，销售额将达到44.4亿美元，并出现30.79%的反弹。订阅和支持服务预计将带来41.5亿美元的收入，增幅为30.9%。

展望公司整个财年的数据，每股收益预计将增长3.64%，至2.85美元，收入预计将增长27.7%，至169.6亿美元。

在2021财年预估中，营收增长率为22.8%，与Salesforce最新的2024年预测一致。

展望

Salesforce的收购，以及Salesforce将收购公司的能力整合到自身运营中的方式，都是一个良好的迹象。Salesforce的股价肯定不便宜，因为它的预期市盈率是57倍，这可能会让许多投资者感到失望。

此外，该公司也不能幸免于波动，这可能会影响公司的短期运营。然而，这似乎不是一家着眼于短期成功的公司，因为它正在为向云计算的重大转变做准备。

Salesforce目前的股价比其52周高点每股167.56美元低了约3.4%，而强劲的第三季度业绩加上令人鼓舞的前瞻性指引，可能会将其推至新高，并缩小与整体软件市场的差距。

(编辑：宇硕)