铁矿即将迎来供应过剩时代，中国进口量巨大开始取得定价权

本文来自微信公众号“矿业汇”，作者：李木。

近日，淡水河谷（VALE.US）高管对外称，到2022年，淡水河谷铁矿石产量将攀升至创纪录水平的3.9亿吨至4亿吨，此前1月份的事故迫使这家全球最大生产商关闭了占该预测产量近四分之一的业务，未来两年，淡水河谷增产要提速了。

2020-2023年铁矿石产量预期如下表所示：

淡水河谷铁矿石产量的增加也可能会增加全球供应过剩，从而扩大铁矿石的跌幅。自6月底以来，铁矿石已下跌近30%。

一、铁矿石最新价格

(1)进口铁矿石方面：

2019-12-03，进口62%粉矿到岸价价格为87.34美元/吨 (即1.41美元/吨度)， 环比每吨上升0.82 美元，升幅为0.95%;当月平均价格为86.93美元/吨。 2019-12-03，进口62%粉矿现货贸易价格为724.0元/吨 (即11.68元/吨度)， 环比每吨上升5.24 元，升幅为0.73%;当月平均价格为721.38元/吨。

(2)国产矿方面：

2019-12-03，国产62%铁精矿价格为705.87 元 /吨， 稳;当月平均价格为705.87元/吨。 2019-12-03，国产65%铁精矿价格为786.56 元 /吨， 稳;当月平均价格为786.56元/吨。

(3)国产矿与进口矿价差

2019-12-03，进口矿比国产矿62%铁精矿价格高18.13元 /吨，较11月29日增加5.85元/吨，价差仍在扩大。

(4)港口库存

截止到2019年11月29日，全国45个港口铁矿石库存12383万吨，环比稍有下降。

(5)简要分析

11月中旬之后，受钢厂利润走扩、外矿发货量及铁矿石到港量下降以及钢厂年前阶段性补库存的影响，铁矿石迎来了一波反弹行情。 不过年底前铁矿石将面临供给回升、需求下降的双重压力， 9-10月份，四大矿山泊位、铁路等设备检修较多，检修期间发运受影响较大，导致10月份发运节奏明显滞后财年目标。

10月澳大利亚三大矿山累计发运铁矿石4560万吨，同比减少416.7万吨，淡水河谷累计发运铁矿石2331万吨，同比减少575.4万吨，若要四大矿山各自要完成四季度销售任务，则11月-12月四大矿山平均每周需要发运2125万吨，较1-10月周均发运量1756万吨提高21%。结合船期推算，预计12月上旬以后巴西澳大利亚铁矿石到港量或将受发运量回升影响而随之增加。

图 澳大利亚每年发货量

整体而言，年前铁矿石价格将围绕85~90美元/吨震荡，但预计2020年铁矿石市场供应将明显改善，铁矿石价格将整体回落，62%铁矿石主要在70-90美元/吨之间波动，预计全年均价80美元/吨左右，较2019年整体下降10%-15%。

二、定价权最新进展

近年来，作为全球重要的铁矿石买家，我国也在不断扩大我国在铁矿石定价领域的影响力。 据媒体12月2日最新报道，大商所理事长李正强透露，境外矿山、贸易商已开始利用大商所铁矿石期货价格，逐步开展铁矿石人民币业务，把铁矿石期货价格作为定价基准。 10月中下旬，力拓（RIO.US）以人民币计价的方式与国内企业签订了铁矿石贸易合同。据此，力拓成为海外三大矿企中第二家采用人民币计价的企业，在2017年，淡水河谷就与我国钢企在铁矿石贸易过程中实现了人民币结算。 11月中旬，全球最大铁矿石生产商巴西淡水河谷宣布，今后与我国企业莱钢永锋的交易将以我国大商所铁矿石期货2005合约为价格基准，采用基差贸易的方式确定结算价格。 为了进一步迎合中国买家，澳大利亚铁矿石巨头力拓和FMG今年还成立了中国贸易公司，在中国港口开展人民币计价的现货贸易，其价格参考港口现货和期货价格等

目前，全球铁矿石定价的基础为普氏价格指数。今年7月，在铁矿石需求激增加上淡水河谷发生矿难的影响下，铁矿石涨幅一度超50%。然而，经专业人士测算，如果用我国铁矿石期货主力合约指数，替代被全球认可的普氏价格指数月均价定价，上半年我国钢厂进口铁矿石可累计节省约25亿美元。 目前，巴西巨头用中国基准定价、澳企也用人民币计价代表着中国在全球铁矿石定价权的突破与进步，但也值得注意的是，该方式并未全面施行，四大矿山仅针对部分钢企采用，中国矿业人，还仍需努力。

(编辑：余光捷)