汽车零件供应商信邦申请主板上市 前最大客户成竞争对手

10月17日智通财经获悉，中国汽车塑胶电镀零件供应商信邦控股，正申请在港交所主板上市，保荐人为法国巴黎银行。

中国最大的汽车塑胶电镀零件出口商

据智通财经了解，信邦控股主要产品是载客车辆的汽车内饰电镀零件，例如内部手柄、车门饰板、变速杆盖板、控制台部件及仪表盘等。

截止2013年、2014年、2015年12月31日止年度，以及截止2015年、2016年度止六个月，信邦控股收入分别为8.90亿、10.06亿、12.04亿及5.61亿、6.92亿人民币，2013年到2015年复合增长率达16.3%。

纯利则分别为1.45亿、1.81亿、2.22亿及0.97亿和1.34亿人民币，2013年到2015年复合增长率达23.8%；毛利率分别为38.0%、38.5%、37.6%及39.3%、42.0%；纯利率则分别为16.3%、18.0%、18.4%及17.2%、19.4%。

根据弗若斯特沙利文报告，按2015年收益计，中国汽车塑胶电镀零件市场五大参与者占市场份额约18.6%，信邦控股以4.3%的份额，成为中国第二大供应商。同时，信邦控股还是中国最大的汽车塑胶电镀零件出口商。

前最大客户或成北美市场最大对手

于2015年，信邦控股31.7%的收益来自北美，17.5%来自欧洲，47.5%来自中国，3.4%来在其他地区。

为继续拉近与全球整车制造商的距离，及提升其在全球主要汽车市场的占有率，信邦控股于2008年在德国，2013年在美国成立销售和营销办事处，并计划于2018年在墨西哥建立具备注塑、电镀、零件组装及储存与物流等全面能力的新生产基地。

于2013年、2014年、2015年及截止2016年6月30日止六个月，五大客户收益占总收益的55.9%、48.9%、43.0%及39.9%，最大客户KPI（Canada）占总收益的39.1%、31.2%、20.6%及14.3%。

而据智通财经获得的申请上市资料，也就是在美国成立销售和营销办事处的的2013年，信邦控股终止了与KPI（Canada）的战略伙伴关系。KPI（Canada）原本是向信邦控股采购汽车饰件，转售于主要位于北美的客户。

往绩记录期间，KPI（Canada）的销售占信邦控股在北美出口销售，分别占信邦控股在北美销售额的98.1%、90.7%、65.2%及46.3%。战略伙伴关系结束后，除已签订的汽车项目将继续完成外，将不再签订任何销售协议，或继续影响信邦控股在北美市场的地位。

而据公司申请资料透露，公司还将面临来自KPI（Canada）的竞争，其目前已经从中国其他制造商采购汽车饰件，向美国市场客户供应产品。

从北美市场销售数据看，与KPI（Canada）终止战略伙伴关系的第二年，即2014年，信邦控股在北美的收入出现下滑。此后虽然销售逐渐回升，但是毛利率却一直在走低，从2013年的39.8%，一路下降到2015年的31.7%。

这是不是意味着，曾一度占信邦控股总收益四成，北美出口98.1%的最大客户，将成为其强有力的竞争对手了呢？