投资笔记|中汇集团(00382)：卫生事件对集团整体无影响，四会校区将如期运营

智通财经APP获悉，近期，中汇集团于在线举办了多次投资者交流会。会上公司管理层表示除了旗下院校的开学时间有所延后，此次卫生事件对中汇集团的业绩及业务运营无产生任何影响，目前，华商学院计划3月2日开学，华商职业学院计划3月7日开学，最终的开学时间点还待广东省教育厅整体协调更新。学校将会采取迟开学迟放假的安排进行相应的教学调整，使得学生在校的时间不变进而课程不会有任何的拖沓。

交流会上，公司主要向市场更新了自2020年1月16日发布的FY2020Q1(“回顾期”)公告之后的最新的一些财务和业务情况。

财务方面，FY2020Q1业务进展报告中披露中汇集团收入同比增长约19.4%至约人民币2.1亿元;毛利同比增长约21.3%至约人民币104.3百万元;毛利率同比提升0.8个百分点至49.5%。结合2020财年相应的指引，可见收入(2.1*4Q)、毛利及毛利率均已达标。卫生事件之下，收入端没有收到影响，因高校学费和住宿费是一次性于9月份收齐;成本端也只有少量额外的清洁消毒所产生的小部分开支，对全年的成本开支没有大范围的影响。同时，国家在此次卫生事件后有大量的经济刺激出台，例如降准降息，相信此举有利于减少中汇集团未来在资本开支上面的融资成本。

业务运营方面，首先是中国校区的华商学院的新校区四会校区，在卫生事件之下四会校区依然会如期于今年9月份开始投入运营。整体建造进度在2020农历新年前有所提前，故确保可以如期交付。目前学校考虑会将华商学院的全日制一、二年级学生安排在四会校区，而三四年级则留在增城校区。

其次是海外校区的伦敦校区，除了即将于今年4月份投入运营的新加坡校区，伦敦校区目前也正在积极筹备中，预计将于今年的第二个季度投入运营。

可见中汇集团于国内外的拓展都赋予了其充足的内生潜力。

最后是职业教育培训领域，中汇集团旗下院校占据全国最具优势的区域位置——粤港澳大湾区，其具有经济增长强劲、人口红利，高等教育资源及众多政策利好的天然优势，必然也给职业培训和在职学历培训市场带来无限契机。中汇集团2019财报显示其职业教育培训收入约人民币911万，近年来该部分的收入呈上升趋势，公司预计2020财年会有一个比较显著的提升。