美银美林：重申长实地产(01113)“买入”评级 目标价65元

美银美林发表研报表示，长实地产(01113) 宣布出售上海浦东“世纪汇广场”，整体交易作价200亿元人民币。美银美林认为，该作价较近期上海其他同类交易理想，亦高于该行预期的46%，预计2017年至2018年可完成交易。

此外，该行预计大部分款项将于今年第四季度支付，且部分以美元交收，可降低人币汇率进一步贬值带来的风险。该行重申长实地产“买入”评级，现价较每股资产净值(NAV) 折让45% (历史平均为22%)，目前估值较吸引，目标价65港元。

根据公司公告，上述交易未经审核税后收益约62.2亿港元。该行认为，交易可提升长实地产2016年每股资产净值(NAV)预测1%(原先预测为每股100港元)。不过，过多现金流入将为已经失衡的公司资产负债表增添更多压力。