交银国际：予中国平安(02318)“买入”评级 目标价120港元

智通财经APP获悉，交银国际发布报告称，中国平安(02318)去年归母营运利润增长18%，符合预期，净利润增长39%，低于预期，主要由于准备金的计提高于预期。

报告表示，2019年注重提升代理人素质，AI招聘收紧入口，并加强考核，这使得代理人数量显著下降。新业务价值较年初增长5.1%，集团内含价值较年初增长19.8%，增速符合预期，而剩余边际增速略低于预期。该行表示，财险业务上，车险承保利润仍保持较好水平，综合成本率保持领先优势。

该行认为，中国平安2019年寿险及健康险和财险业务上都更加偏重业务质量提升，各项核心业务指标基本符合预期，预计2020年公司仍处于战略调整期，主要业务指标将趋于平稳，在业绩会后将更新盈利预测与估值，暂维持目标价120港元及“买入”评级。