把握窗口期 正荣地产(06158)竞得徐州优质地块

智通财经APP获悉，疫情并没有让正荣地产停下拿地，3月5日，正荣地产(06158)竞得江苏徐州云龙湖畔一宗优质宅地，东侧紧邻徐州乐园。该地块土地面积为43971.8平方米，容积率1.5，楼面价8639元/平方米。

今年开年与以往不同，疫情令房地产行业的开工、销售、竣工及投资等各环节都经受考验。疫情期间，大批土地延期、暂停出让，导致整体土地成交量下滑。由于线下销售停滞、各大房企复工推迟，合约销售也大幅下降。

克而瑞数据显示，2月单月全国百强房企全口径销售金额3243.3亿元，同比下降38%，环比下降44%，创下了近几年来单月销售的最低记录。1-2月百强房企累计销售金额同比降低23.8%。

但房企应对外部冲击的能力明显有不同，如正荣地产，在疫情期间，除了努力加大线上售房力度应对冲击外，融资、拿地等都保持着正常节奏，表现出很强的韧性。

从克而瑞发布的房企销售排行榜看，正荣地产今年前两个月全口径销售额为115.8亿元，位居第18位;权益销售金额71.9亿元，排在第21位，较2019年同期有所上升。头部房企凭借多元销售渠道和品牌影响力显示出了较强的抗市场扰动能力。

智通财经APP了解到，融资方面，正荣地产近期发行的2亿美元优先票据已顺利上市，该笔票据在疫情期间发行，但不改被投资者超额认购的热情，而且票息5.6%，进一步保持了下降的趋势。

相对于销售环节，在这个时点拿地考验的不只是执行力，更是对房企财务状况和资金实力的检验，因为销售停滞意味着现金回流受阻，负债率较高、资金链紧张的房企根本顾不上拿地，面对土地供应陆续开放，土地市场交易回温，也只能望洋兴叹。

但另一方面，地方财政负担由于抗疫面临着较大压力，政策边际持续改善的预期在提高。据悉，浙江、上海、成都、无锡、西安、南昌、南京等地出台利好政策，包括土地价款延期分期、税费缴纳延期、放宽预售等，意在减轻企业资金压力，刺激企业参与土地竞拍。一方面是土地市场窗口期打开，另一方面是竞争减少，这种情况将利好诸如正荣地产这类现金流充裕、融资通畅的规模房企。

东方证券分析师房诚琦认为，考虑到多地已经延期土地出让，未来土地市场或将迎来集中供应，叠加配套的土地价款缴付方式和期限等政策调整，对于现金流情况相对较好的龙头房企而言，今年将会是一个较好的适度补充优质土储的窗口期。