新股消息 | 嘉兴市燃气集团递表港交所，为嘉兴市最大的管道天然气运营商

智通财经APP获悉，据港交所4月29日披露，嘉兴市燃气集团股份有限公司向港交所递交主板上市申请，交银国际和络绎资本有限公司任其联席保荐人。

嘉兴市燃气集团是中国浙江省主要地级市嘉兴市最大的管道天然气运营商。根据特许经营协议，自2008年以来，作为特许经营权承授人，公司一直是经营区域内嘉兴的独家管道天然气分销商。公司经营区域位于嘉兴港区及嘉兴市区。

根据弗若斯特沙利文报告，就2018年管道天然气销量而言，公司为嘉兴市最大的管道天然气分销商，市场份额为26.2%（其中嘉兴市前五大管道天然气分销商合计占整个嘉兴市管道天然气分销市场的近70%）；在浙江省约220家天然气运营商中，为第五大管道天然气分销商，市场份额为2.8%（其中最大管道天然气分销商的市场份额为4.9%）；是浙江省两家投资管理液化天然气储运站，自海外进口液化天然气的天然气特许经营运营商之一。

业务

于往绩记录期间，公司的主要业务分为三种，分别是：销售燃气，主要为嘉兴市的管道天然气（根据特许经营权）、液化天然气及液化石油气，客户主要为嘉兴市的居民及非居民燃气用户；提供建设及安装服务以建设及安装终端用户管网及燃气设施，客户包括物业开发商以及居民及非居民物业的业主或住户；以及其他业务，包括提供天然气运输服务、销售蒸汽及建筑材料，以及租赁物业。

于往绩记录期间，公司大部分收入来自根据特许经营权经营的管道天然气业务，即在公司经营区域销售管道天然气。2017财年到2019财年该业务收入分别占总收入的77.2%、77.9%和81%。

供应商

于往绩记录期间，公司主要供应商包括嘉兴管网公司（公司管道天然气供应业务的独家管道天然气直接供应商）以及建设及安装业务的材料供应商和服务供应商。

于2017财年、2018财年及2019财年，公司对五大供应商的合计采购额分别为人民币604.7百万元、人民币920.1百万元及人民币980.0百万元，占各期间采购总成本的77.7%、91.2%及92.4%。于2017财年、2018财年及2019财年，公司对最大供应商的采购额分别为人民币543.6百万元、人民币832.1百万元及人民币887.0百万元，占相应期间采购总成本的69.8%、82.6%及83.7%。

客户

于往绩记录期间，公司的五大客户多为管道天然气客户。于2017财年、2018财年及2019财年，向公司五大客户的合共销售额分别为人民币219.8百万元、人民币384.1百万元及人民币327.9百万元，分别占相应期间总收入的24.8%、30.5%及24.7%。于同一期间，公司对各年度最大客户的销售额分别为人民币107.0百万元、人民币151.2百万元及人民币133.4百万元，分别占相应期间总收入的12.1%、12.0%及10.0%。

财务状况

财报显示，公司在2017财年到2019财年的收入分别为人民币883.6百万元、1258.8百万元、1330.3百万元；毛利分别为人民币151.6百万元、170.3百万元、197.1百万元；毛利率分别为17.2%、13.5%、14.8%；年内利润分别为人民币64.3百万元、73.3百万元、89.4百万元；净利润率分别为7.3%、5.8%、6.7%。

风险因素

公司面临的部分主要风险包括：经营管道天然气业务的特许经营权将会到期或可能会在到期前终止，且可能无法重续现有的特许经营权或获得新的特许经营权；嘉兴管网公司是公司独家直接管道天然气供应商，除自其上游供应商采购外，其并无自己的管道天然气来源，向公司供应的天然气出现任何不稳定、短缺或中断情况，均可能对公司业务造成重大不利影响等。