苹果(AAPL.US)财报的好消息与坏消息

本文来自微信公众号“PingWest品玩”。

在苹果(AAPL.US)公布 2020 年第三财季财报之前，发生了两件大事情。

第一件事，北京时间 7 月 30 日，苹果与其它三家科技巨头公司参加了美国众议院的反垄断听证会。尽管整场 5 小时的听证会最后变得有些闹笑话，但针对苹果公司，议员们提出了关于 App Store 30% 佣金的“苹果税”和应用内购买等问题，他们认为 App Store 或存在垄断。同时，另一边 Telegram 也就苹果 App Store 向欧盟提出了反垄断诉讼。各方问题均直指苹果的服务收入。

第二件事，据总部位于上海的研究机构CINNO Research的数据，在中国市场，iPhone 于第二季度的销量环比增长了 225%，是第二季度中国增长最快的智能手机厂商。第二季度国内卫生事件得到近一步控制，社会秩序的逐渐复苏加大了对智能手机销量的刺激。但智能手机市场整体呈现萎缩趋势，在中国前五的品牌里，除华为和苹果，都出现了大幅度下滑的情况。iPhone 能在如此背景下有增长的表现，难能可贵。

在这样的背景下，我们来看一下苹果刚刚公布的 2020 年第三财季财报的情况。

总成绩上，财报显示，苹果该季度总营收为 597 亿美元，同比增长 11%，成绩远高于此前华尔街分析师们的预期。

在苹果 CEO 蒂姆·库克的发言中，苹果在这一季度当然是又获得了“创纪录”的季度增长，并且他们提前 6 个月时间完成了 2016 年服务收入翻一番的目标。在全球经济逆境中，苹果拿着这份财报算是松了一口气。

分科成绩上，具体如下：

iPhone 营收 264.2 亿美元，同比增长 1.66%；

服务营收 131.6 亿美元，同比增长 14.85%；

Mac 营收 70.8 亿美元，同比增长 21.63%；

iPad 营收 65.8 亿美元，同比增长 31.04%；

可穿戴设备等营收 64.5 亿美元，同比增长 16.74%。这些增长一部分来源于全球卫生事件下带来的在家办公的需求。这一期间，无论是生产力工具还是视听、付费内容，苹果都得到了市场的正向反馈。

Mac 和 iPad 在上一季度中增长最明显，分别有 21.63% 和 31.04% 的同比增幅。苹果 CFO 卢卡·梅斯特里表示，在该季度的 Mac 和 iPad 的销售中，有一半为新产品，新产品的比重创下历史新高。这从侧面反映了苹果的新品迭代计划取得了一定成效，当然其中包含了卫生事件原因。

而在中国市场，苹果于 7 月返校季开始了教育优惠活动，不仅在原价上进行了降价处理，同时还赠送价值 1246 元人民币的 AirPods 2，这或许将极大刺激 Mac 与 iPad 的销售，至少相比于去年同期会有不错的成绩。这一销售情况将在下一季度的苹果财报当中有所体现。

在可穿戴方面，库克坦言增速有所放缓，但仍然保持了两位数的增长幅度。梅斯特里称在购买 Apple Watch 的客户里，有超过 75% 的产品是新产品。

另一边还有业界所关注的服务增长，上季度苹果取得了 131.6 亿美元，同比增长 14.85% 的不俗成绩。普遍认为，苹果想要摆脱对 iPhone 的依赖，最大的增长点就是服务营收，一旦用户基数达到一定程度，边际成本下降，将给苹果带来可观的利润。

据消息人士称，仅苹果的云服务就是每年营收就是数百亿美元的量级。

在公司CFO梅斯特里的发言中，他说 App Store、Apple Music、视频和云服务方面都获得了创纪录的成绩。在数字内容交易方面，交易账户与付费账户的数量达到了新高，付费订阅增长超过 3500 万。目前平台上的服务已有超过 5.5 亿的付费订阅，相比上一年增加了 1.3 亿。

在下季度财报指引上，苹果再次拒绝给出任何指标。不过，从这次的财报中，其实释放了一个好消息与一个坏消息。

好消息：低价 iPhone 的甜蜜

谈及苹果仍避不开 iPhone，它是目前苹果营收的最大一个部分，264.2 亿美元占到总营收的 44.25%。

在过去的一个季度里，新款 iPhone SE 的强力表现让苹果尝到了甜头。在财报电话会议中，库克表示，他们预计 iPhone 的表现其实会更差，甚至低于去年同期水平。不过 5 月和 6 月的市场需求好于预期，使得最终成绩同比增长了 2%。

当被问到为何能取得比预期更好的成绩时，库克说，iPhone 在英国、澳大利亚和日本市场的销量都排名前几位，并且在中国 iPhone 11 是最畅销的智能手机。而且从新款 iPhone SE 早期的数据可以清晰地看到换机数量比以往更多，足够小巧的外形和亲民的价格使得它非常受欢迎。

中国市场 iPhone 销量环比增长 225% 说明了这一问题，其中最大的原因是 iPhone 11 与新款 iPhone SE 受到市场欢迎。这始终离不开消费者对 iPhone 价格的敏感度，除了上两款机型的基础定位之外，在上一季度中依靠不同措施给 iPhone 降价，也极大地刺激了 iPhone 11 与新款 iPhone SE 的销售。

新款 iPhone SE 的基础价格为 3299 元人民币，加上电商平台促销活动，价格可低至 3000 元。

同时这给 Android 厂商们带来一个警示，当苹果低下头，将 iPhone 价格下探到智能手机主流价位段，将会给 Android 阵营带来不可忽视的冲击。

从目前已有的传闻来看，下一代 iPhone 12 系列中或将包含一款 5.4 英寸屏幕大小的产品，业界普遍认为该产品的定价将会比往年的新款 iPhone 更低。结合 iPhone XR、iPhone 11 与新款 iPhone SE 获得的不俗销量，苹果有理由继续推出价格亲民的 iPhone 产品。

坏消息：iPhone 12 将推迟上市

有关 iPhone 12 的传言一直没停过，从中国供应链的消息来看，iPhone 12 要等到 10 月下旬才会发售。而在高通最新发布的 2020 年第三财季财报中，也暗示 iPhone 12 可能要推迟发布时间。

高通公司首席财务官 Akash Palkhiwala 称：“我们能看到旗舰手机发布推迟的部分影响。我们认为是略有延迟，某些产品从 9 月那个季度推迟到 12 月那个季度。”

要知道自从高通与苹果和解之后，业界普遍认为 iPhone 12 将会采用高通的 5G 芯片，而大部分消费者们也盼望着能够早日从英特尔基带的梦魇中挣脱出来。

让大家失望的是，今年你们不能再像往常一样 9 月份购买到 iPhone 12 了。在苹果财报后的电话会议当中，梅斯特里确认了 iPhone 12 将会推迟上市的消息，他表示，去年我们于 9 月下旬开始销售新 iPhone ，但今年我们将晚几周供应。

官方提前向外界告知下一代 iPhone 的信息，这是苹果历史上极为罕见一次举动。

要知道，苹果一向对新品闭口不谈，更不用说发布时间了。但需要注意的是，他的表述并未清晰地说明 iPhone 12 的发布与销售，究竟是发布时间推迟还是销售时间推迟，这还有待确认。更常见的情况是，按照原计划于 9 月正常发布，不过需要等到 10 月才会有大量且稳定的货物供应。

梅斯特里的说法正好与供应链，包括高通财报释放出的信息相对应。卫生事件对于全球各行各业都有着不同程度的影响，因此 iPhone 12 推迟销售可以说是在意料之中。另一个导致苹果没那么着急（着急也没用）的原因是全球的 5G 发展进度参差不齐，目前进度最领先的是中国市场，通常占据苹果总营收的 15%，且 5G 能够给予用户真实体验的增益有限，并不能成为购机的必要条件。

有分析师称，iPhone 12 的发布对于苹果下一季度财报来说至关重要。若推迟发布一个月，就意味着苹果营收将减少 7%，盈利将减少 6%，这将令本来就已不甚明朗的前景更加暗淡。

但也有其他分析师表示，即便 iPhone 12 发布推迟，但只要能赶上圣诞节送礼期间，也能有不错表现。

不过在整个财报当中，苹果并未过多提及采用自研芯片的 Mac 的消息，库克称搭载自研芯片的 Mac 电脑将会在今年晚些时候发货。这其实是未来苹果打通整个苹果生态体系的重要一环。

下一个季度，我们拭目以待。

(编辑：李国坚)