分析师：半导体营收比预期好

本文来自微信公众号“半导体行业观察”。

市场研究机构Semiconductor Intelligence报道，尽管先前预测半导体市场会大幅下跌，但今年迄今为止，半导体市场表现出惊人的强劲。WSTS报告称，2020年第二季度半导体市场仅比2020年第一季度下降0.9%。各大半导体公司20年第二季度的业绩喜忧参半。

英伟达(NVDA.US)对Mellanox的收购和英飞凌对Cypress的收购增加了二季度的收入。除此之外，下图中的前十二大半导体公司中，二季度总收入比一季度增加了3.9%，其中有7家收入下滑，内存公司(三星、SK海力士、美光和铠侠)上涨12.7%，非内存公司下跌了1.4%。

对非内存公司的综合预测是，三季度营收将比二季度增长4%。不过英特尔(INTC.US)的表现拖累了该预测。如将其排除在外，增长则为15%。除了美光，主要的内存供应商都没有提供营收指引。不过，他们都表示，智能手机和游戏新产品将推动2020年下半年的收入增长。

预估，苹果(AAPL.US)将在10月份推出5G的iPhone 12。微软(MSFT.US)将在11月发布Xbox的X系列。索尼(SNE.US)也将在2020年底前发布PS5。美光在6月底表示，预计截至8月底的这个季度，营收增长将从6%提高到15%。不过，美光在一次财务会议上表示，该季度业绩将比之前的业绩指引“略弱”。

IDC在今年5月底、6月初时给出预测，2020年智能手机和个人电脑市场将出现两位数下滑。7月份发布的2020年第二季度智能手机出货量数据显示，智能手机出货量将同比下跌16%，这与IDC 6月份预测的2020年智能手机出货量下降11.9%一致。7月份给出的2020年第二季度个人电脑出货量数据显示，受卫生事件导致在家办公和学习的因素推动，个人电脑的出货量同比增长了11%。IDC铁定会将之前对2020年个人电脑预测进行修改，从5月份的下降15%往上修正，甚至全年正增长。

2008年至2009年的全球经济衰退是自20世纪20年代和30年代的大萧条以来最严重的经济衰退。根据世界银行(World Bank)的数据，2009年全球GDP下降了1.7%，美国GDP下降了2.5%。当前的全球衰退肯定会比2009年严重得多。国际货币基金组织(IMF) 6月份的经济预测是，2020年全球GDP将下降4.9%。发达经济体将受到最严重的打击，降幅为8%。新兴和发展中经济体预计将下降3%。

预计2020年唯一有望实现增长的主要经济体是中国。国际货币基金组织预测，2021年全球GDP将恢复到5.4%的增长。从2019年到2021年的净GDP变化来看，发达经济体应该下降3.6%，而新兴经济体和发展中经济体应该增长2.7%。

Semiconductor Intelligence称，2020年世界半导体市场很难有较大的增长。然而，个人电脑市场的强劲势头和几家主要半导体公司的相对乐观的2020年第三季度预测显示，2020年半导体市场表现将好于整体经济。

该机构预测2020年半导体市场将增长1%，2021年将增长8%。最近的其他预测显示，2020年的增长率为3%左右。Cowan LRA模型预测2020年的增长率为5.2%，但该模型基于历史趋势，没有考虑当前的大流行。Cowan LRA模型预测2021年增长率为4.4%，WSTS预测为6.2%，Semico Research预测为“低两位数”增长率(表中显示为10%)。

大部分国家对工作场所、学校、零售都有所限制。因此，越来越多的人会在家办公、学习和购物。这增加了对个人电脑、智能手机、计算基础设施和通信基础设施的需求。

即使卫生事件结束，该趋势的大部分还在继续，使得半导体和电子产品在全球经济中占据重要地位。

（编辑：玉景）