特斯拉(TSLA.US)未被纳入标普500指数，对未来三个月的股价有何影响?

智通财经APP获悉，一个多月前，特斯拉(TSLA.US)首次发布了连续四个季度盈利的业绩，但这并不足以使其被纳入标普500指数。

特斯拉未被纳入标普500指数，对未来三个月的股价有何影响?

自特斯拉实现连续四个季度盈利以来，似乎被纳入标普500指数已成定局，再加上拆分股票，过去几周其股价暴涨。

如果顺利纳入标普500指数，特斯拉将被纳入更多机构投资者的投资组合，从而提高对该股票的需求。不过，这个梦想现在已经破碎，至少在接下来的季度里是这样的。标普500指数每三个月洗牌一次。

特斯拉看空和卖空者的新机会?

鉴于特斯拉遭到标普道琼斯指数委员会(S&P Dow Jones Indices committee)的拒绝，该股的看空者和卖空者又找到了一个合适的理由。

未被纳入标普500指数的消息公布后，特斯拉上周五(9月4日)盘后下跌了7%，表现出市场的失望。

虽然有些为时过早，但标普500指数的冷落和其他因素助长了特斯拉的看跌情绪。而对该股的看空和卖空者来说，现在可以松一口气了。

根据S3 Partners的数据，截至8月20日，特斯拉卖空者自年初以来按市值计算的损失已接近250亿美元。截至2020年8月，特斯拉卖空者按市值计算的损失超过200亿美元。

为什么特斯拉被排除在标普500指数之外?

标普500指数的冷落使人们重新关注特斯拉令人失望的一面，其中值得注意的是它最近的利润来源。

今年上半年，特斯拉实现了4.83亿美元的税前利润。这笔资金来自向其他汽车制造商出售价值7.82亿美元的监管信贷。

也就是说，特斯拉最近的利润来源于监管套利，而非核心业务。

DataTrek分析师Nick Colas表示，这将使标普500指数监管机构陷入“真正的困境”。

另外，特斯拉的估值远高于标普500指数成份股公司的平均水平，这也可能引起了人们的担忧。目前，特斯拉的股价是其2020年预期利润的230倍以上。标普500指数成份股公司的平均市盈率为今年预期利润的26倍。

与其他标普500指数成份股公司相比，特斯拉的预期收益被高估了。

此外，将特斯拉纳入标普500指数可能会导致不必要的波动。截至上周五，标普500指数收盘时总市值为28.9万亿美元。特斯拉的加入将使其占该指数1.35%。特斯拉的波动将导致基准价格出现更多动荡。

股份稀释即将到来

即将到来的股份稀释是特斯拉看空者的另一个理由。今年2月，特斯拉发行了价值20亿美元的股票后，在市场筹集了50亿美元。该公司将把所得款项用于加强资产负债表以及一般公司用途。而就在几个月前，特斯拉进行了第二次普通股发行，筹集了20亿美元。