软件股取代银行股，居全球股票基金行业配置首位

本文来自“万得资讯”。

股票经理们今年买入了大量软件公司股票，帮助微软(MSFT.US)、赛富时(CRM.US)和财捷(INTU.US)等公司取代银行股，成为全球投资组合中配置规模最大的行业。

据英国媒体报道，根据咨询公司Copley Fund Research对400多家总资产达8000亿美元的全球股票基金的研究，选股者将软件股的配置比例从2020年初的5.1%提高至6.43%，因大规模远程办公激发了市场对软件公司的需求。

Copley表示，软件公司现在在全球股票基金配置中的占比位居首位，超过制药公司和银行——比例分别降至6%和4.1%。

软件行业约占整个科技板块的三分之一。总体而言，科技板块在全球股票投资组合中的占比是最大的。随着Facebook、亚马逊和Alphabet的巨大成长，科技股近年来大幅上涨。卫生事件引发的对支持在家作业的技术需求激增，帮助软件公司崭露头角。

富达全球通信基金投资组合经理Sumant Wahi称，卫生事件流行加速了大多数企业的数字化转型，并迫使大部分知识型工作者在家办公。“软件是加速店面数字化和提高劳动生产力的关键推动力。”他认为，随着后卫生事件时期公司和个人改变了工作和生活方式，软件股还有进一步的增长空间。

施罗德和景顺等资产管理公司增持了行业龙头微软。过去六个月，视频会议软件Microsoft Teams的需求飙升令微软获益匪浅。

软件公司的第二梯队也受到了全球投资者的关注。云软件供应商赛富时吸引到Loomis Sayles和PineBridge基金的投资，财务软件公司财捷也赢得了GAM和Brown Advisory策略的支持。

成长型基金尤其看好软件股，因为它们的订阅模式具有可预测性，而且资本要求较低。根据Copley的数据，激进的成长型基金的软件股配置达到创纪录的水平，比基准配置高出4.6个百分点。

对科技股估值的可持续持怀疑态度的价值型基金增加了他们对软件公司的低配仓位。

尽管成长型基金和价值型基金的配置存在差异，但Copley首席执行官Steven Holden表示，卫生事件使得科技股更有可能继续在投资者投资组合中占据重要地位。

科技股遭遇卖压，未必是剧烈跌势的开始。

美国股市在上周最后两个交易日经历大幅回调，以科技股为主的纳斯达克指数创3月中旬以来最大两日跌幅。一些分析师担心科技股的跌势尚未结束，不过，相对乐观的一点是，这轮下跌可能只是短暂整理，而非剧烈抛售的开端。

BNY Mellon Wealth Management首席投资官Leo Grohowski说，这轮下跌是很好的警钟，提醒人们市场有风险。他表示，科技股和网络股等可能会有更多卖压，但这不是长期大幅修正的开始，只是预警未来几周或几个月走势将会动荡，可能陷入盘整。

UBS Global Wealth Management首席投资官Mark Haefele称，上周的回撤是强势反弹之后的获利了结。他认为，美联储释放的充沛流动性以及经济复苏将会继续支撑股市。

此外，债券市场的反应显示出固定收益投资者不担心美股的下跌。9月4日，美股连续第二天下挫，基准10年期美国国债收益率却大幅上涨10个基点，此前一天投资者涌向避险美债的一幕并没有重演。

（编辑：玉景）