宝龙商业（09909）：管理层认购彰显信心，股权激励提供长期发展动能

本文转自微信公号“地产加把劲”，作者：竺劲

事件

宝龙商业（09909）9月10日晚间发布公告，公司与执行董事兼行政总裁陈德力先生订立认购协议，陈先生以每股24.3港元认购公司1125万股;同日，公司董事会决议采纳股份奖励计划，首次奖励陈德力先生1125万股。

简评

行政总裁认购公司股份彰显未来发展信心。公司执行董事兼行政总裁陈德力先生此次以每股24.3港元认购公司1125万股，合计斥资约2.73亿港元，大金额认购公司股份体现出对公司未来发展前景的看好;此外，此次认购价每股24.3港元采用了9月10日的收盘价，符合现有股东利益。公司此次配售也获得了部分经营所需资金，用途来看，30%将用于增聘人手、30%用于加大资讯科技系统投入、40%用于发展物业租赁业务。

实施股份奖励计划提供未来发展动能。公司于10日采纳股份奖励计划，有效期10年，奖励计划授出的股份总数不超过采纳日期已发行股份总数的5%，董事会全权挑选激励对象参与计划，并决定奖励的股份数。股份奖励计划运作方面，董事会将划拨公司资金，授权代表通过二级市场购买公司股票或认购新股份，待归属条件达成后归属激励对象。公司10日便首次实施股份奖励计划，奖励陈德力先生1125万股公司股份，陈先生和公司均无须支付任何代价，其中，50%奖励股份于2023年6月1日归属，剩余50%将于2025年6月1日归属。公司实施的股份奖励计划，激励对象无须支付代价，对激励对象而言更为友好，也显示出公司对管理层人才的重视程度较高，利于为公司长期发展提供动能，长期提升公司价值。

轻资产商管龙头，未来成长提速。公司是零售商管行业龙头，商管行业市占率位列第四，且目前是唯一一家业务以零售商业运营服务为主的上市物业服务公司，稀缺性强。公司能够提供零售商业全链条服务，未来成长受益于母公司商业地产开业交付、商管行业潜在收并购机会以及商业物管费提价机会。近年来公司长三角新开业项目出租率明显高于平均水平，经营效率逐步改善中。目前商管行业市场规模超千亿，公司未来仍积极可为。