花旗：料当前为中资黄金股买入时机 首选紫金(02899)

花旗发表研究报告表示，中资黄金股股价年初至今下跌13%-26%，当前是买入时机。花旗首次覆盖四只中资黄金股，首选紫金(02899.HK) ，其次为招金(01818.HK) 。

该行称，紫金销量增长有保证，收购合并纪录良好，开支控制正在改善当中，加上2017年预计股息回报率有5%(约80%派息比率)，估值因受其铜储备定价错误影响，仍然具吸引力。

该行续称，招金于四只中资黄金股中出产成本最低，销量在海域金矿带动下有潜在升幅。

花旗认为，短期风险已大致反映于股价中，中期盈利可由金价温和上调、可见销售增长及现金流上升支撑。该行预期金价2017年仅下跌2%，2018、2019及长期则上升5%、14%及15%。

该行对中资黄金股投资评级及目标价如下：