花旗：阿里巴巴(09988)与Dufry组建合资企业， 预计将受惠于消费者对国际品牌增长需求

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告表示，10月5日，Dufry宣布与阿里巴巴(09988)成立合营企业，寻找内地的增长机遇并拓展旅游零售业务，阿里将持有合营企业51%股份，而Dufry的持股比例为49%，另外阿里还计划投资Dufry至多2.5亿瑞士法郎，持股比例最高可达49.99%。

针对合营企业，Dufry将在中国拓展其旅游零售业务，带来供应链及经营技术的支持，而阿里则会提供在内地的网络及数码化能力的支持。

该行认为，阿里作出投资背后的理据，可能是卫生事件后的旅游禁令及对环球旅游零售业带来的影响促使双方进行合作，认为旅游限制将带动内地对进口商品的强劲需求。另外今年初内地颁布海南免税品的政策，并自7月1日起生效，每人的免税消费额达10万元人民币，估计合营企业将受惠消费者对国际品牌需求增加。

该行表示，对阿里来说，双方的合作可借助Dufry的供应链和经营能力，而将Dufry数码化也有助阿里获得更多线下消费习惯的数据，而Dufry的国际化足迹则可为阿里提供国际消费习惯信息，支撑其国际化策略，到国际旅游恢复时则可为本地消费者提供更方便的服务，相信本次只是阿里打入国际零售渠道的开始。