招商证券（香港）：市场对希望教育（01765）收购世纪鼎利反应过度 建议逢低买入

智通财经APP获悉，招商证券（香港）发布研究报告，称收购世纪鼎利对希望21财年预测盈利增长前景的影响有限，在收购世纪鼎利之后， 希望的股价回调是过度的。建议逢低买入，将目标价从4.1港元略微上调至4.2港元，目标倍数为29倍未来12个月前瞻市盈率保持不变。

近日，希望教育发布了2020/21学年的学生人数数据显示，总学生人数达194,554人，同比增长39%， 现有学校（不包括新收购的马来西亚英迪国际大学）总学生人数达180,076人， 内生同比增长29%。 总新入学人数达71,746人，同比增长47%（现有学校内生新入学人数同比增长36%）。

报告指出，希望的总学生人数达194,554人，仅次于中教控股（00839 ）的约24.7万人，最新的学生人数再次印证了该行乐观的21财年前景。受益于政策利好带来强劲的学生人数增长，预期 20-22财年收入复合增速将达35%；核心净利润复合增速达40%。由于学生人数增长强劲，招商将21财年的核心盈利上调3.9%。

报告还称，希望当前估值为18倍的21财年前瞻市盈率， PEG为0.51倍，而行业平均PEG为0.58倍，估值依然具有吸引力。