LG化学20Q3电话会议纪要：EV电池年产能到2023年达260GW

本文来自微信公众号“蓝迪兹Randiz”。

公司介绍

我们想首先介绍第三季度的收益结果。您可以看到这些数字是公司历史上的最高记录。

第三季度的EBITDA为1,490.2万亿韩元，占销售额，税前销售额的19.9％-税前利润为7,076亿韩元，净收入为5,704亿韩元。

接下来，能源解决方案。第三季度的销售额为31,439亿韩元，营业利润为1,588亿韩元，创下季度销售额和营业利润的历史新高。销量的增长归功于欧洲电动汽车新车型的推出。使用圆柱电池的电动汽车销量不断增长，而对IT产品的需求增加推动了小型电池的大量供应。随着销售的增长，在销售和生产率提高的推动下，营业利润略有提高。

我们预计在第四季度，随着欧洲和欧盟，美国的汽车电池出货量增加以及电动车用圆柱电池销量的增长，销售增长和强劲的盈利能力将继续。

您可能从我们先前所做的初步收益披露中知道，尽管卫生事件面临前所未有的挑战，LG Chem在第三季度仍能实现创纪录的季度销售额和营业利润。LG Chem的大多数业务部门都能取得最佳结果。

这意味着尽管发生了大流行，该公司自今年年初以来一直专注于关键举措，以提高内部效率，稳定现金流并为未来继续投资。我们相信，成功应对危机的经验将成为LG化学在卫生事件后新常态时代的另一个竞争力来源，并为持续业务增长和企业价值提升提供强大动力。

9月17日，LG Chem宣布了一项拆分能源解决方案的计划，以创建最佳的组织结构和组织，以实现LG Chem所有业务部门的高潜力。至此，我们正在等待将于10月30日举行的股东大会的最终批准。

我们非常清楚，市场上对分拆计划存在一些担忧和看法。尽管存在一些误解，但我们也承认，在某些方面我们可以更清楚地进行沟通。

让我重申分裂的原因和背景。首先，我们旨在为电池和能源解决方案业务创建一个优化结构的独立组织，以实现更快的决策制定和运营效率。总体而言，这将导致更具竞争力的结构。

其次，将Energy Solutions拆分为LG Chem的全资子公司后，新公司将能够获得各种融资选择，为该业务的大型CapEx项目提供资金。更多投资将增强其竞争力，以巩固其全球领导地位。

第三，LG Chem的其他业务部门将能够通过利用自身的现金流来进一步增强其竞争优势，从而增加投资。总体而言，这将使这些业务的增长潜力最大化并提高其盈利能力。

当这些努力转化为LG Chem更高的公司价值时，我们相信LG Chem的股东价值也会增加。我们相信，分拆将有助于我们实现这一目标。

拆分后，您可能对每个业务部门的增长策略有疑问。因此，我们现在将花时间向您介绍LG Chem和各个业务部门精心制定的中长期战略。

您可能仍然对分拆有一些担忧，并且可能仍然有一些疑问。但是，我们想请股东们一如既往地支持我们在中长期内最大程度地提高LG Chem的公司价值的努力。

让我与您分享分离后将建立的新公司的中长期业务目标和战略方向。

首先，它与锂离子电池市场的增长有关。电动车市场受到环境和政府补贴法规的推动。但是现在，随着电动汽车在价格，行驶距离和充电方面的不断改善，电动汽车市场越来越受到客户的驱动。

因此，包括电动汽车在内的锂电池市场预计将从目前的2020年的57万亿韩元增长到2024年的142万亿韩元。人们通常将其称为具有巨大增长潜力的下一个半导体产业。

新公司专门从事能源解决方案业务，已经与全球原始设备制造商（OEM）签订了剩余的150万亿韩元订单，并且已经拥有全球第一的市场份额。在中长期拆分之后，新公司的目标是巩固其在价值链中的全球第一地位，并在2024年实现超过30万亿韩元的销售额，从而实现巨大价值。

此次拆分是一项具有快速决策和战略自由的战略决策，这是实现投资灵活性和业务盈利增长所必需的。我们将进一步巩固我们的市场领导地位。

该公司拥有核心电池技术和基于化学，材料和更快的技术的专利，这些技术在过去20年中已经积累。通过利用我们在电池开发和生产方面的专业知识，我们将继续领导全球电池市场。

为此，我们计划针对每个业务领域制定特定的战略，并为未来制定战略，以扩大与竞争对手的差距。我们还计划实施可持续发展战略，以成为对社会负责的领先公司。

让我详细说明这些策略。首先是汽车电池。随着参与者之间日益激烈的竞争，汽车电池市场正在迅速增长。我们将扩展产品组合，以根据每种细分市场的产品路线图改善电池性能，从而为每种EV类型提供独特的价值，并确保强大的技术和产品竞争力。

特别是，我们将领导具有能量密度的产品开发，并将开发材料技术，例如高容量NCMA和高效率，SiO阳极和更高的安全性，充电时间少于50分钟的SRS隔膜。

我们已在美国，欧洲，中国和韩国建立了制造中心网络，以稳定地供应不断增长的全球需求。我们正在考虑在欧洲和北美的主要市场增加工厂。我们的工厂使EV电池的年产能从2020年的120吉瓦时增加到2023年的260吉瓦时。

我们正在加强与顶级全球OEM的战略合作伙伴关系，并与有竞争力的电池材料供应商合作，共同进入海外市场并共同开发新材料。

新工厂将被设计为基于自动化和信息技术的智能工厂，这些工厂需要最少的人工干预，这将提高生产率，质量，安全性和生态友好性。

接下来，小型电池业务。对于小型电池，我们将通过激活来扩展利润来源-积极开发新的e-Mobility领域，例如汽车驾驶机器人和穿梭车以及采用圆柱形电池的EV和LEV，并增加用于高级IT的袋式电池产品的供应设备。

我们已经确保了EV和LEV，大约20个使用圆柱电池的EV和LEV客户，并且我们已经开发了新的外形产品，其能量密度高出五倍，输出功率高出六倍。我们还计划将生产能力提高三倍。

正如我提到的小型袋式电池产品一样，它们适用于可穿戴设备和高级物联网[ph]设备，这将带来更好的盈利能力。

接下来是ESS电池业务。得益于光伏技术和成本的提高，ESS市场很可能主要是与光伏相关的快速增长。特别是，预计在美国市场上，兆瓦时的规模，大型电网项目以及对家庭的ESS的更多使用。我们将通过开发可产生安全，具有成本效益和长寿命电池的产品，同时执行包括电池再利用业务在内的新业务计划，积极致力于扩大电网和家庭用途的ESS业务。

除此之外，我们将通过不断的创新进一步扩大与竞争对手的差距，并巩固我们的领导地位。同时，我们将作为一家环保领先公司承担社会责任。

我们还通过下一代电池开发引领行业。对于所有用于提高安全性的固态电池，我们将重点放在可利用现有生产工艺的高聚物类型上，同时努力确保硫化物类型的核心技术。对于具有高能量密度的锂硫电池，鉴于其重量轻，我们正在为航空器应用开发它。

为了支持上游金属的稳定采购并提高成本竞争力，我们将与矿业公司和材料供应商合作，积极追求价值链扩展。

我们也正在为涵盖整个电池寿命周期的电子平台业务做准备。该电子平台将提供有关电池状态的信息，该信息还可用于各种服务，包括二手电池和电动汽车的租赁，保修和认证服务。该计划旨在大幅降低拥有电动汽车的初始成本，从而整体上发展电动汽车市场，并通过利用废旧电池为提高电池的社会价值做出贡献。

我们还正在建立行业领导者的可持续发展框架。具体而言，到2025年，我们将转变为100％可再生能源用于发电，将电能用于电池生产。考虑到环境，人权和反腐败问题，我们将建立透明且受监控的供应链。此外，我们正在创建一个虚拟循环，在该循环中，可重复使用二次电池并将用过的电池重新加工成用于电池生产的材料。

展望未来，LG能源解决方案将继续发展成为具有社会责任感的全球领导者，以提高客户价值和股东价值。这是新公司中长期业务目标和战略方向的演讲的结尾。

LG化学将增强电池业务的竞争力，并最大限度地提高现有业务的增长潜力。

特别是，它将在新兴趋势的推动下，在新兴产业中培育新的增长动力，其中包括电动汽车和电池材料，可持续性材料和生命科学材料。为此，我们将通过整合我们的内部技术和能力来实现我们的业务模式多样化并推广有机方法。同时，我们将通过并购和合资企业积极探索无机方法，以进一步巩固我们的领导地位。

首先让我讨论有关石化业务的更多信息。目前，石化产品通过基于上下文的多元化产品阵容来产生稳定的利润。众所周知，尽管发生了全球性的大流行，但石化产品凭借市场领先的产品和差异化产品一直享有很高的盈利能力。

在短期内，我们将通过丽水第二工厂复合物来稳定利润趋势，并积极扩展高度差异化的领先产品，例如MDL和ABS。此外，在卫生，包装和电动出行等新兴市场，我们将促进茂金属，PE，MBL和SAP等现有业务的增长。

对于可持续性市场，我们将与客户合作开发使用废塑料和可生物降解材料的消费后回收ABS。此外，我们计划通过将在东北亚的成功模式应用到其他新兴市场（例如东盟和印度）来逐步发展成为全球石化公司。

为此，多年来，我们一直在开发各种合作，模型和选项，包括在新兴市场进行复杂的扩展以及即插即用。

接下来，高级材料。Advanced Materials已经完成了低增长和低利润业务（例如LCD显示器）的重组，并且目前正在通过将资源重新分配给电池材料等高增长领域来为增长奠定基础。

具体而言，我们旨在发展电池材料业务，将其作为核心增长动力。为此，我们正在与外部合作伙伴合作以加强价值链，包括阴极金属的采购。对于具有高技术准入门槛的材料市场，我们将在不久的将来通过与全球领导者的合作迅速实现我们的业务。

此外，我们将扩大其他现有材料业务（包括导电材料，分散剂和粘合剂）的数量和客户基础。此外，我们将积极与客户合作，并加快与电动汽车，OLED和半导体材料的发展，这些材料已与大趋势保持一致。

最后，生命科学部门从现有的糖尿病，疫苗和美容业务中获得稳定的利润。我们将通过扩大疫苗和诊断业务来利用卫生事件期间不断增加的新机会，同时积极扩大生物仿制药的范围，例如美容和生长激素。

此外，我们正在寻求将糖尿病和美容业务进一步扩展到中国和东南亚的海外业务。对于全球新药开发（这是我们未来的增长动力），我们正朝着从视频研究到开发的过渡迈进。特别是，我们将通过外部合作扩大新药开发渠道并提高成功率。

问答环节

Q

问题与最近的电动汽车起火有关。公司是否将与最近在EV发生的火灾相关的准备。

A

对此，在自愿召回之后，我们一直在与客户现代汽车合作，并且我们成立了联合工作组，以试图了解最近发生火灾的根本原因。

对于LG Chem的能源解决方案部门，我们将继续努力以确定起火原因。我们将以非常负责任的方式做到这一点。就当前情况而言，您必须了解我们还不处于知道火灾确切原因的阶段。在这种背景下，现在谈论具体的供应要求级别，以及各方为此做出的贡献或分担还为时过早。

最后，我想说的是，LG Chem的能源解决方案一直在进行每月保修设置，而且我们确实有足够的设置。

Q

我的第一个问题是关于使用补贴政策的欧洲。因此，我认为投资者对其中一些补贴可能会在今年年底或明年到期或未续签的担忧。您是否有可能获得更多补贴或扩展补贴？您能否提醒我们，未来几年您的电动汽车电池销售和利润前景如何？

第二个问题是有关现代科纳火灾以及其他火灾的跟进。因此请理解，您现在无法就配置进行指导。但是您能告诉我们更多有关您的防火技术吗？例如，我认为其中一张幻灯片提到了加强安全性的隔板，因此只是想知道您的防火技术是什么？谢谢。

A

我想说您问了三个问题，我将一次回答您的问题。但仅是总结您的三个问题。第一个问题与欧盟在电动汽车方面提供的补贴到期有关。您还问了第二个问题，即我们对明年的电池销售预测以及中长期前景的看法。第三个问题与我们公司有关-我的公司，我们的防火技术。

为了回答与您有关我们的欧盟，电动汽车补贴的第一个问题，我认为对于我们来说，首先讨论欧盟及其成员国向电池公司提供的补贴对我们来说更为重要。当我们在欧盟建立电池设施并进行投资时，有两种类型的支持。首先是我们进入市场时获得的东道国补贴。其次是欧盟一级的补贴，欧盟委员会对此进行了审查。

因此，在补贴的第一部分，与电池投资相关的补贴方面，每个国家都有不同的方法。因此，这意味着补贴的程度或水平将因成员国而异。但是，就近期趋势或欧盟委员会而言，他们一直在对适用的申请人进行审查，我们确实认为审查变得更加严格。

转移到与提供给EV的补贴相关的购买方，即电动汽车购买。这与我之前提到的有关电池投资的内容有所不同，因为我们确实看到，随着整个经济的进一步发展，我们的成员国和整个欧盟都在提供补贴，以此来促进经济复苏或因卫生事件爆发而加剧。

因此，这种趋势正在增长。还有一种担忧是，今后可能会放宽环境法规。但是，我们确实认识到这一立场非常明确，欧盟将在环境法规方面保持目前的立场，并且我们希望这种立场将来会继续下去。

A

接下来要讲的第二个问题是与收益指导有关的问题，该问题与明年以及更长远的中长期有关。为了回答我们对明年整体能源解决方案的预期，收入将达到18万亿韩元左右（中到更高水平），而营业利润率将处于中位数或个位数水平。但是，如果我们看一下2024年的商业计划，我们的前景是收入将增长到超过30万亿韩元，而OPM将处于高个位数水平。

A

您的第三个问题与我们的安全保护技术有关。我必须在三个方面进行解释。第一个领域与我们拥有的早期检测技术有关。如果电池组或电池有问题，您可以-例如，我们了解电池的位置，以及非常强大的BMS算法，可以更紧密，更密集地进行操作。及早发现任何与电池有关的问题，等等。

其次，第二个方面与我们实际将所有这些产品发布到现场之前有关。我们可以有一个非常严格的质量保证程序，以便能够使用我们的检测技术来更好地识别低压或低压电池。而且这项技术是自动化技术。

第三个方面是在设计电池，模块或电池组时真正具有非常坚固的设计。而且由于LG能源解决方案公司生产了所有三种类型的电池，无论是电池格式，模块格式还是包装格式，我们都有必要的技术来适应我们现有的业务范围。展望未来，我们实际上甚至可以进一步改进并使该技术更紧密，因此我们确实可以从一个非常强大的设计入手。

Q

问题与下一代技术-电池技术有关。具体来说，我们还从市场上听到锂硫电池，因此，如果公司制定了与每种技术的商业化时间表相关的路线图，对我的理解将会很有帮助吗？谢谢。

A

您的第二个问题与未来创新电池的开发有关。在任何技术开发中，我相信您都知道存在不确定性。因此，对于我们而言，存在不确定性，因此就商业化时间表而言，我们不能说得很确定。

但我确实想说几句与锂硫电池开发以及所有固态电池开发有关的词，因为我们在技术开发和进入商业化阶段方面确实面临挑战。我可以说锂硫电池实际上更多-如果我们与所有固态电池进行一对一比较，则它们更接近于商业化，这意味着到2024年我们有可能看到锂硫电池商业化或2025年。

当我们观察锂硫电池的当前发展时，我们确实有一些基准需要衡量。例如，电池的循环寿命。目前，它并没有真正实现我们设定的内部目标。因此，这还不是真正面向大众市场的。实际上，它更适合于利基市场的使用。

然后转移到所有固态电池。正如我之前所说，我们相信这种电池技术将需要更长的时间才能商业化。而且我们确实必须了解与全固态有关的组件，就固态电解质而言，我们必须更好地提高能量密度。同时，我们面临一个挑战，那就是必须建立一条与将要使用的电解质相关的新生产线。

因此，什么是商业化时间表，我想这将是2028年或2030年的时间表。但是我可以说，到2026年或2027年时，我们将能够开发某种水平的技术，以便我们更好地了解可能的商业化规模。我的意思是，这时我们将开始测试电池技术的商业能力。

Q

我的第一个问题是，对于公司而言，您何时相信可以使用NCMA技术？第二个问题与您的高级材料有关。您能否实际提供一些有关中长期产能指南的信息？

A

自2013年以来，我们一直在资本方面与汽车OEM厂商合作，例如通用汽车（GM）和大众汽车（Volkswagen）。这就是为什么我们已经有了非常强大的市场参考，特别是与NCMA阴极相关的市场，我们的目标是2020年并增加为此，我们与能源解决方案部门密切合作，以确保我们能够提供世界一流的性能和质量。

因此，在开发和质量以及我们的竞争力方面，我们目前在市场上非常强大。因此，我们将继续扩大这一份额，将供应量从目前的40,000倍提高到2025年达到170,000倍，到2025年我们的销售预测将达到4万亿韩元。

（编辑：张金亮）