大和：重申买入建行（00939） 目标价降至7.4元

智通财经APP获悉，大和发表研究报告，调降建行(00939) 2020-22年每股盈利预期0.1%至3.7%，以反映非利息收入下降，重申“买入”评级，目标价由7.6元降至7.4元。 

因受惠银行间债务和债务证券成本下降，建行第三季净息差录按季提升；计入贷款市场报价利率(LPR)重新计价、以及存款竞争，净息差继续受压。而公司有信心净息差可以在未来数季维持领导地位。

大和指出，随着投资配置增加，公司的资产在第三季按季进一步扩阔2个百分点至15.4%，贷款按年增长轻微放慢至12%(上半年为13%)，公司计划于明年维持比同业快的贷款增长速度。

该行又指，公司第三季的减值亏损按季收窄，因不良贷款比率在近期下降，预期明年需留意贷款延期计划停止、新资产管理规定、海外业务受疫情的影响等，但公司相信明年的情况是稳定且可控。此外，就有关总损失吸收能力(TLCA)要求转变，公司的资本能力较其他同业为强，故相信压力较小。