大和：升华晨中国（01114）目标价至10.5港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，大和发表研究报告指，将华晨中国（01114）目标价由9.7港元上调至10.5港元，维持“买入”评级。

大和指，因为华晨中国旗下华晨宝马首9个月每辆汽车的获利能力有所提高，上调2020和21年净利润率1.3个百分点及0.7个百分点，至10.3％及9.8％。尽管其母公司华晨集团负债沉重，又于上月再次违约，但该行相信并不会为华晨宝马的投资价值带来负面影响。

华晨宝马合营第三季净利为4.3亿欧元，按年增长46％，今年首9个月按年增长32％至9.59亿欧元。

集团计划于2021年推出BMWi4及iNext，以提升其电动车产品组合。大和预期，宝马集团如在年底前达到全年目标，或需控制销售进度和库存，料华晨宝马第四季销量将会放缓。该行料华晨宝马今年全年销售按年增长11％，而今年第四季按年增长10％，又预期华晨宝马今年及第四季纯利分别按年增长32％及33％。