Daiwa Capital：蔚来(NIO.US)股价未到顶，予目标价59美元

智通财经APP获悉，Daiwa Capital分析师Kelvin Lau予蔚来(NIO.US)“买入”评级，目标价59美元。

蔚来瞄准新能源汽车的高端市场，采取了与特斯拉(TSLA.US)类似的措施。这个细分市场的竞争没有那么激烈，客户也更愿意为智能汽车技术和售后服务付费。今年迄今，该股涨幅超1000%，但Lau认为该股还未到顶。

Lau表示，蔚来于2020年中推出的ES6，已经证明了公司有能力与特斯拉等国际品牌的车型展开竞争，即使其价格比特斯拉的Model 3高出10万元人民币。

该分析师阐明道，尽管特斯拉计划明年在中国推出Model Y，这将是与蔚来ES6更直接的竞争，但相信ES6凭借其售后服务（包括换电、移动充电和维修服务）能维持良好的销量。

据蔚来公布的11月汽车交付量数据，今年1-11月累计交付3.67万辆汽车，同比增长111%，成为中国十大最畅销新能源汽车制造商之一。考虑到中国对豪车的强劲需求，纯电动车销量的激增以及蔚来的创新车型(NIO Pilot、NOMI)，Lau认为这样的增速将延续下去。

不过，蔚来的看空者指出，这家公司还未实现盈利。尽管如此，Lau预计2023年的销量将从2020年的4.3万辆增至14万辆，2020-2023年的复合年增长率为48%。他预计，由于纯电动车销量在加速增长，2023年公司的毛利率将从2020年的11%增至20%。