美银美林：比亚迪(01211)为行业整合大赢家 附中资汽车股最新目标价

美银美林发表研报表示，在去年第四季强势过后，中资汽车股进入痛苦过渡期，预期今年首季销售按年增长将放缓至2.5%，预计在第二季末及第三季将逐步反弹至4%及8.5%增长。

然而，尽管美银美林对汽车股利润前景审慎，该行上调整体乘用车销售至按年7%增长，因小型车辆购置税将由今年7.5%，提升至2018年的10%，预期下一波汽车预售将提早在今年下半年发生;并预计今年新能源汽车销售将有48%增长。

该行预期，在新能源汽车政策推行下，比亚迪(01211) 为行业整合的大赢家，重申“买入”评级。比亚迪目标价维持64.3港元。

该行仍然看好入门级豪华车辆销售前景，预期此类别车辆表现将跑赢其他车款，今年销量同比将增长13%，达7万辆。反之，大众市场汽车车款销量则预计降至4.4万辆。该行首选华晨中国(01114) 及北京汽车(01958) ，评级均为“跑赢大市”。

此外，该行估计，2017/2018年整个板块的乘用车销量将下降2%及3%，因此下调中资汽车股目标价。

美银美林更新了对中资汽车股最新评级及目标价：