贝莱德固收负责人不谈固收，强推科技股

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贝莱德超过2万亿美元固收资产部门负责人 Rick Rieder ，在建议全球投资者资产配置方面发挥越来越重主要的作用。Rick Rieder 在接受媒体访谈时不言债市涨跌，而是强推科技股。

Rick Rieder 自去年3月底他接手贝莱德全球配置基金MKLOX的管理权以来，截至6月30日，该基金已录得9.9%的回报率，而同期同行基金平均亏损1.1%。Rick Rieder 在如何建议投资者，将资金分散到金融市场和全球各地的问题上也发挥了更大的作用。

Rick Rieder 对媒体表示：“我并不想至拘泥于固收这个领域，多年来，我一直在做投资组合，包括股票投资。但现在我做的组合投资更多”。

在Rick Rieder看来，传统的股票投资者忽视了一家公司积累现金的能力有利于其利润增长的优点。除此之外，一般投资者并没有调查资金是如何从企业流向投资者口袋的，但这是债券购买者经常练习的一种做法，即找出谁是公司现金的第一顺位。

Rick Rieder解释道，上市公司的收益会受到巨大的会计变化的影响。而到了关键时候，比如卫生事件时期被无限放大的主题是‘一切都关乎现金流’。基于这个原因，他表示，股票投资者应该购买技术和医疗保健业务的股票，这些业务具有在特殊时期的向上爆发性;或者说，随着时间的推移，它们产生的现金可能会快速增长。

许多投资者对科技股令人瞠目结舌的攀升持犹豫态度。尽管科技公司股价涨幅已经较大，但Rick Rieder表示，他仍看好科技公司的长期前景，尤其是那些知道如何利用数据改善运营的公司。

领先股市的最大科技公司如FAANG，不受昂贵工厂和其他实体基础设施的影响，而是通过分析大量的数据和投入大量的研究来迅速扩张并主导有前途的新领域。他说：“我们正在经历有史以来最伟大的技术革命，而这一切都是关于数据和如何吸收数据的。”

在过去，发展一个品牌或一个复杂的物流和运输网络，所涉及的时间和成本使企业无法在新的机会出现时改变策略。“但是现在，做一切事情都可以提速”。

在科技反垄断成为全球监管共识的今天，Rick Rieder 也承认，美国科技巨头排挤竞争对手有可能招致反垄断监管机构的强烈反对。但监管层必须在反垄断监管和改善消费者福利之间取得平衡。他说：“我们必须在不符合公共利益的东西之间找到一个令人难以置信的平衡”。

Rick Rieder 表示，很难理解为什么许多股票投资者会通过公用事业公司的股票来进行防御。他认为，在公用事业行业，购买其债券更有意义。他指出，一家公用事业公司的年利润占公司股本的比例，实际上被监管机构限制在10%左右。

换言之，Rick Rieder认为，当投资者考虑他们的投资组合时，投资的质量与公司未来盈利和现金流的预期变化相一致。 他说：“在广泛的投资领域，很多回报都是在债券和股票之间进行选择，并决定一个投资者投资收益。”(编辑：张金亮)

（编辑：张金亮）