mRNA新冠疫苗获批带动需求提升 多间机构看好复星医药（02196）

安全有效的疫苗被认为是战胜新冠疫情的“终极武器”。进入12月以来，世界各国正积极筹备购买疫苗，多国已启动大规模疫苗接种工作。据美国杜克大学全球健康研究中心11月末发布的一项调查结果表明，全球各国“预购”的新冠疫苗订单已达到约96亿剂，其中68亿剂是已经确认的交易，另外的28亿剂正在谈判过程中。

有数据统计，按照全球75亿人口计算，新冠的群体免疫需要52.5-67.5亿人获得免疫，考虑到有时两剂疫苗才会起到免疫作用，全球大约需要至少100亿剂新冠疫苗。

从各医药厂商的产能规划看，全球疫苗总产能将呈现上升趋势。其中mRNA疫苗因不带有病毒成分，没有感染风险，特异性更强，有效性更高，并且研发周期较短，容易量产保障全球供应，具有生产的先发优势。

目前，复星医药(02196)、BioNTech(BNTX.US)及辉瑞(PFE.US)共同研发的mRNA新冠核酸疫苗BNT162b2已在欧美多个国家获批接种。在中国，复星医药已和BioNTech达成合作，一旦BNT162 mRNA获得中国大陆上市批准，BioNTech预计将于2021年向中国内地供应至少1亿剂BNT162 mRNA新冠核酸疫苗。此外，香港特区政府12月11日宣布与复星医药达成协议，将会采购最多750万剂量由复星医药与德国BioNTech合作研发的mRNA新冠核酸疫苗(BNT162b2)。其中，第一批100万剂量疫苗预计最快可于明年第一季交付。

mRNA新冠疫苗接连获批带动市场需求不断提升，利好参与企业。瑞信发布研究报告称，复星医药携手BioNTech，明年向中国供应1亿剂疫苗，较该行预测多出3000万剂，为股价带来潜在上行空间，维持“跑赢大市”评级。

兴业证券发布研究报告表示，随着在研新冠疫苗的陆续获批以及各公司产能的提升，疫苗接种的供需矛盾有望逐步缓解，亦给公司带来业绩增量，在港股上市公司中，可关注复星医药。兴业证券指出，未来，随着国内疫苗市场准入门槛提升、行业集中度的不断提高，龙头疫苗企业将充分获益，稳定的现金流可支持多管线同步推进，规模化的生产能力为市占率的有利保证，强大的全国性配送网络与销售体系加速产品渗透率提升。