阿里提出私有化银泰商业(01833) O2O巨头将横空出世?

纯电商时代即将结束，线上线下和物流结合，企业才能在未来零售大战中立于不败之地，而阿里巴巴也深知这一点。继投资日日顺物流债转股于近日生效后，阿里巴巴持股比率增至34%，现在其公布下一步动向——私有化银泰商业(01833)，打通线上线下资源。

1月10日，银泰商业(01833)公布，获阿里巴巴及沈国军旗下公司(联席要约方)提出私有化，每股计划股份注销价10.00港元，较停牌前收市价溢价约42.25%，完成私有化所需的最大现金金额约为198亿港元(约合177亿元人民币)，联合要约方正以内部现金资源或外部债务融资支付交易所需款项。此次建议交易待惯例完成条件达成后方可作实，包括获得银泰独立股东以及开曼群岛大法院的批准。受此消息影响，今日开盘银泰即飙涨34.85%，股价升至9.48港元。

目前，阿里巴巴投资持有银泰商业27.82%，沈氏要约方持有9.17%，其他相关一致行动人士合共持有8.84%。根据建议交易，阿里巴巴将成为银泰的控股股东，持股比例增至约74%，沈氏要约方将持有16.21%。

银泰商业表示，在零售业转型环境下，联席要约方计划与公司更深入合作，探索新的发展机遇及实施一系列长期发展策略，该举措可能影响公司的短期发展势头。

智通财经了解到，银泰商业是中国领先的百货连锁企业，运营29家百货店及17个购物中心，主要位于中国一线及二线城市。银泰在阿里巴巴集团总部所在的浙江省发展尤为强劲。而阿里巴巴与银泰集团的合作也是由来已久，可以追溯到2013年5月，当时两者共同合作打造物流企业菜鸟网络。之后，阿里在2014年3月以53.7亿港元(约合42.96亿元人民币)投资入股银泰商业，成为仅次于银泰商业创始人沈国军的第二大股东。再加上2016年6月的可换股债券转股，阿里巴巴已拥有银泰约28%权益。

值得注意的是，2015年5月份，阿里CEO张勇还成为了银泰商业董事会主席兼战略发展委员会主席。在人事任命的背后，当时资本市场就将其解读为阿里将全面接盘银泰商业，将其接入阿里系资源，成为阿里O2O乃至本地生活不可或缺的一部分。果不其然，一切都在按照资本市场预测的台本在走。

而这些年，阿里巴巴和银泰也在线上线下商品体系打通上做了不少尝试，包括会员体系及支付体系的打通。而真正在移动O2O领域方面的成果，应该算是喵街，这是一款能帮助消费者实现免费上网、店铺实时导航、停车自动缴费、餐厅远程排队、移动支付等吃喝玩乐功能的移动APP。此外，双方更多的是活动促销方面的协作。

在投资银泰后，阿里自然也对银泰的情况有了一定的了解，阿里应该会将银泰和淘宝平台进行一定的拼接，但没有真正的控股，阿里自然在策略实施上会有所限制。而此次提出私有化后，阿里将成为银泰的控股股东，这将给资本市场带来无限想象。

目前网上购物虽然已经成为人们生活中不可或缺的一部分，但由于网上购物看不见实物、假货较多等原因，许多人还是会选择去实体店购买。也就是说，线上线下各有优缺点，线下购物也有很大的一个群体。而对于电商而言，要是能拿下线上和线下的群体，才能真正的完胜零售界，而阿里也正在为达成这样的结果而努力。

智通财经了解到，对于与银泰的合作，张勇曾表示，未来的百货公司会越来越深度运营货品，如果只是收取租金和扣点，那是没有前途的。阿里拥有最大商品数据库，将探索如何更好的和银泰商业结合。

他还进一步指出，在移动互联网时代，虚拟空间和实体空间高度融合在一起，物理订单还是电子订单不是那么重要，重要的是让消费者愿意来诳街时可以随时下订单，在家里时知道上新了可以来店里。通过这种路径，帮助商家在全渠道管理库存，让商业变成全渠道，全流通。

可见，这次私有化完成后，零售行业或将发生巨大的变化。