敲钟上市在即，稻草熊(02125)火爆招股进行中，率先“破冰”引领影视复苏

影视行业的资本寒冬即将迎来春暖花开的时节，将要上市的稻草熊(02125)有望率先“破冰”。

智通财经APP了解到，国内头部剧集制片商及发行商稻草熊在顺利通过港交所聆讯后，已经于2020年12月31日开启招股，定价日为2021年1月8日。公司拟发行1.65亿股，其中90%为国际发售，10%为公开发售，另有15%超额配股权。每股发行价介于5.1-6.16港元之间，每手1000股，预期将于2021年1月15日上市。

目前，稻草熊娱乐正处于火热招股中。公开信息显示，截至1月6日，稻草熊娱乐暂录221亿元孖展，超购216倍。

引领复苏，打破行业天花板

稻草熊的上市吸引了无数投资者关注的目光。除了星光熠熠的股东团以外，更以新媒体基因和平台型运营模式赋予全影视行业转型的指引方向。

值得一提的是，得益于互联网的普及以及台网权重的动态变化，稻草熊在公司成立初期推出的“先网后台”播出模式取得了巨大的突破，引发行业广泛关注。

“创新因子”早已经深印在稻草熊的商业逻辑之中。

在充足的IP储备基础上，凭借对优质内容的独到眼光，稻草熊得以实现业绩和增速的双成长。2017-2019年，公司收入由5.43亿增至7.65亿元、复合年增长率为18.7%。随着逐渐完成由买断剧主导向自制剧、定制剧主导转型，2020上半年公司财务指标亦实现大幅增长。2020上半年，公司实现收入5.8亿元，经调整后净利润增至7208.1万元，同比增长71.1%;同期毛利率从去年的11.2%大幅提高至23.4%，各项指标均稳步向上。

从资本市场方面来看，受2018年行业整顿及监管趋严的影响，传媒行业近年表现整体略显平淡。但依旧无碍传媒成为资本市场中高成长和高性价比同在的行业之一。种种迹象显示，随着严监管已在2020年得到逐步松绑，板块估值修复在路上，更有望在2021年迎来行业拐点。

在稻草熊招股第一天，A股上市影视公司接近八成收红甚至部分个股涨停。由此来看，此次公司登陆资本市场，不仅引领了业内融资复苏潮，更成为真正意义上影视行业的“破冰行动”先行者。

与爱奇艺优势互补、互利共赢

智通财经APP了解到，2018年、2020年，稻草熊获得爱奇艺的两轮投资。目前爱奇艺已成为稻草熊第二大股东，在业务上也与稻草熊进行着持续稳定的深度合作。

在现有影视行业格局下，网络视频平台成为影视公司主要客户已是普遍现象。在新的行业格局下，头部影视公司与网络视频平台形成了深度绑定的竞争与合作并存的关系，双方经过高频度、多层次的合作与博弈，在影视产业链达到动态平衡。而头部影视公司在双方合作中，则成为补全网络视频平台制作环节短板的关键一环。

得益于与爱奇艺等网络视频平台的密切合作，稻草熊去年的业绩表现相当坚韧。且就未来发展而言，与网络视频平台的紧密合作也保障了公司经营的稳定性。其中，爱奇艺作为稻草熊的战略投资者，基于其对稻草熊精准的内容识别能力，丰富发行经验、高效制作优势以及产业链能力的认可，稻草熊与平台理性和较为成熟的预购、定制、自制多种方式相结合的合作方式将为其未来发展提供长远驱动。

如今影视行业正进入深度调整期，政策边际也在持续放松，影视行业估值修复后有望实现恢复式增长。随着影视行业的集中度进一步提升，以及未来优质内容和大IP的逐渐释放，稻草熊有望以登陆资本市场为起点，实现规模和利润的持续领跑。