花旗升康宁医院(02120)评级至“买入” 目标价上调至48元

花旗报告表示，自首予康宁医院(02120)“中性”评级后，其股价跌10%，现价为2016年EV/EBITDA 15倍，估值吸引，加上集团执行力度强劲，与温州医科大学合营其精神医学学院，加强培训，可纾缓长远增聘人手的压力，评级由“中性”上调至“买入”。

该行上调2016/17年收入预测0.3%及5%，反映数间于今年第三季开始营运的医院之贡献，惟预期利润受压，将2016/17年EBITDA预测下调7%及3%，基于2016年EV/EBITDA预测19倍，目标价由46元上调至48元。

花旗表示，康宁医院是内地最具竞争力的精神专科医院，在渗透率较低的精神医学市场，其定位良好。基于专业的声誉及新的医疗投资基金，相信医院将加快扩张;建立独特人力资源制度，长远可成为主要的精神病院集团。