智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告,重申中国飞鹤(06186)“买入”评级,目标价27港元。
报告提到,公司去年度收入及税后净利润同比增长35.5%及89%,撇除一次性收益影响,核心盈利同比升48.5%,表现胜预期,相信是由于毛利率较高的高端婴幼儿配方粉产品销售增长所致。公司目标2023年销售收入达到350亿元人民币,即2020-23年收入复合增长约23.5%。
该行预期,如果中国配方奶粉市场规模保持稳定,销售目标350亿元人民币将相当于整体市场份额30%左右,若需求进一步疲弱,将转化为更高的市场份额。公司订立2024-28年销售额复合增长15%的中期目标,预期公司加强拓展一、二线城市的高端产品销售,可获得更多市场份额。