建银国际：首次覆盖予平安好医生(01833)“跑赢大盘”评级，目标价124.9港元

智通财经APP获悉，建银国际发表研究报告，首次覆盖平安好医生(01833)，基于10倍2022财年动态市销率，予“跑赢大盘”评级及目标价124.9港元。该行表示，随着中国互联网医疗市场蓬勃发展，平安好医生建立了一个充满活力的移动生态系统，已确立行业领先地位，相信其盈利潜力有巨大的想象空间。

数据显示，截至2020年12月31日，平安好医生MAU为7260万人，同比增长8.5%，远超大多数竞争对手。为了更好地驱动其MAU商业化，公司正在扩大其服务和产品的范围，目前包括在线医疗咨询、健康体检等消费医疗服务、医药B2C电商和广告服务。另外，报告期内，平安好医生实现总收入68.66亿元，同比增长36%，在很大程度上要归功于其在线医疗业务的强劲表现。在私家医生服务和健康360等会员产品的推动下，2020年在线医疗服务收入同比增长82%。2019年8月推出私家医生会员，到2020年底用户满意度达到98%。该行预计，在2020-2023财年，随着医疗报销等优惠政策出台，加上会员套餐的多样化，平安好医生有望实现32%的收入复合年增长率。

另外，建银国际提到，作为互联网医疗的头部企业，在成立之初，平安好医生便以独特的“互联网+人工智能+自有医疗团队”模式成功突围，成为行业标杆。截至2020年底，平安好医生自有医疗团队超过2200人，合作医生超过2万人，线下合作医院超3700家，合作药店达15.1万家，为个人、家庭和企业提供多元化的“医疗+健康”的解决方案。