安信国际：上调移卡(09923)目标价至81.5港元 评级“增持”

智通财经APP获悉，安信国际发布研究报告，将移卡(09923)目标价上调至81.5港元，评级“增持”。

报告中称，由于公司支付业务主要服务于线下中小商户的交易环节，去年上半年疫情导致的居家限制导致支付业务受到较大的冲击。去年上半年总支付交易量同比下滑16%，基于App的支付服务交易量下滑17%，活跃支付服务商户数量下滑2%，一站式支付业务收入下滑11%，一站式支付业务毛利下滑17%，毛利率下滑1.6pct。

该行表示，进入下半年，随着疫情逐步受控，公司支付业务复苏势头强劲。截至10月，公司的活跃支付服务客户数已恢复至疫情前的体量，支付服务覆盖的消费者人数已近6亿，并继续保持季度环比增长，7-10月基于应用程序的支付服务的交易笔数较2020年上半年增长30%。该行预计，2020年下半年总支付交易量将达9120亿元，同比增长23%，支付业务收入将达13.9亿元，同比增长28%。

报告提到，2020年上半年科技赋能商业服务是业绩增长的主要拉动力，收入同比增长达5.4倍，其中营销服务收入增长11.8倍，毛利同比增长达3.5倍。该行预计，下半年将延续上半年的增长势头。据公司披露，广告精准营销平台业务在7月至10月的曝光数相较2020年上半年已实现接近一倍的增长。预计2020年下半年公司科技赋能商业服务收入将实现翻倍增长。

安信国际证券称，受疫情影响，公司上半年收入同比增5%，经调整净利润同比下滑2%。在下半年支付业务全面复苏及增值服务持续爆发的背景下，预计下半年收入将同比增长36%至16.8亿元，，毛利将达5亿元，同比增长30%，经调整净利润将达2.3亿元，同比增长35%。