心动公司(02400)：B站(09626)阿里(09988)参与配售引发关注，20年TAPTAP海外增长、研发投入、社群建设成亮点

本文来自微信公众号“文香思媒”，作者：冯翠婷。

毛利润：2020全年总毛利15.32亿元，同比下降13.5%。

净利润：2020年全年净利润0.09亿元，同比下降97.36%。

网络游戏平均月活跃用户：同比增长28.6%至2517.7万户。

网络游戏平均月付费用户：同比增长27.4%至91.7万户。

TAPTAP中国App平均月活跃用户：同比增长43.7%至2570万户。

TAPTAP海外App平均月活跃用户：同比增长330.9%至481.3万户。

【分业务收入拆分】

公司收入来自于游戏及信息服务费两块业务。

1）2020年游戏业务营业收入23.32亿元，同比下降1.96%，占总体收入81.88%。收入主要自第三方及自有分发平台销售网络游戏的游戏内虚拟物品及付费游戏产生游戏运营收入。

游戏运营（网络游戏）：2020全年网络游戏收入21.48亿元，同比下降7.4%，占游戏总收入92.11%。主要由于如《仙境传说等处于成熟期的现有游戏收入减少，但部分被热门现有游戏及新推游戏的稳健表现所抵销，如《香肠派对》持续商业化；20年1月在港澳台及20年3月在韩推出的好评游戏《蓝颜清梦》，及20年6月在港澳台推出的《明日方舟》。

游戏运营（付费游戏）：2020全年付费游戏收入1.44亿元，同比增长158.1%，占游戏总收入6.17%。主要系《人类跌落梦境》20年11月于TapTap推出；《恶果之地》19年12月于任天堂Switch及20年5月于TapTap推出；自18年6月在中国及海外推出的《喵斯快跑》稳健表现。

游戏内营销及推广：2020全年游戏内营销推广达0.36亿元，占游戏总收入1.54%。主要系公司于20年1月为第三方广告商推出于《香肠派对》按年投放精准广告。

其他：2020全年其他收入0.04亿元，同比增长22.56%，占游戏总收入0.17%。

2）2020年信息服务业务营业收入5.16亿元，同比增长12.19%，占总体收入18.11%。收入主要自于TapTap提供在线推广服务产生收入。主要是由于TapTap中国版本移动应用程序的平均月活跃用户同比增长43.7%至2570万人。

【营业成本】

营业成本：公司2020年营业成本达13.16亿元，同比增长23.4%。其中游戏业务及信息服务营业成本分别达12.41亿元/0.75亿元，分别占总收入的43.57%/2.63%。

1）游戏业务营业成本同比增长22.4%至12.41亿元，主要由于游戏开发商的收益分成增加,19年及20年新推出的代理游戏如《不休的乌拉拉》、《香肠派对》、《蓝颜清梦》及《明日方舟》；分发平台及支付渠道收取的佣金，与按总额基准确认的游戏收入增加大体一致。

2)信息服务业务营业成本同比增长42.0%至0.75亿元，主要由于带宽及服务器托管费增加，该增长与TapTap移动应用程序的平均月活跃用户增加及游戏玩家在TapTap的活跃度增长大致一致。

【毛利率】

毛利率：公司2020年综合毛利率为53.8%，同比下降8.2pct。

游戏毛利率较19年减少10.6pct至46.8%，原因是按总额基准确认的游戏运营收入占游戏运营总收入的比例增长13.9%至2020年的75.0%。

信息服务毛利率较19年减少3.1pct至85.5%，由于TapTap的平均月活跃用户增长率较TapTap的收入增长率更高。此减少部分被信息服务业务收入占总收入比例增加所抵销，该项比例较19年增长1.9%至18.1%，其毛利率一般高于游戏业务。

【费用率】

销售费用：公司20年销售费用为6.33亿元，同比减少15.0%，销售费用率为22.24%，同比下降4.01pct。主要系20年新游上线少游戏分部营销开支减少2.12亿元，但部分被TapTap的营销开支增加1.00亿元抵销，公司于「疫情居家期间」持续吸引新用户及带来优质独家游戏。

管理费用：公司20年管理费用为1.80亿元，同比减少11.2%，销售费用率为6.32%，同比下降0.82pct。主要系并未产生于截至19年报告期产生的一次性上市开支人民币0.54亿元，并部分地被成为上市公司而增加的专业技术服务费用以及员工总数大幅增加使后台办公室人员的增加而抵消。

研发费用：公司20年研发费用为6.58亿元，同比增加107%，研发费用率为23.09%，同比上升11.9pct。主要系研发人员数目19年806名增至截至20年末的1355名、雇员福利水平提高及与专业及技术服务有关的开支增加，以便继续提高游戏研发能力及改良TapTap的用户体验。

（智通财经编辑：张金亮）