电动车市场飞出黑天鹅？智利锂矿巨头股价暴跌！发生了什么？

政局动荡之际，智利不确定性再起，最终受伤的，或许是与锂电池息息相关的新能源车行业。

隔夜，全球最大锂生产商智利化工矿业(SQM.US)在美股价暴跌逾10%，跌至47美元下方。

为何突然大跌?究竟发生了什么?

消息面上，智利15日至16日举行的地方选举和“制宪会议”成员选举结果显示，中右翼执政联盟“智利前进”遭遇重挫，未能获得“制宪会议”中左右新宪法条款制定的三分之一席位。

根据智利选举委员会17日凌晨公布的对98.3%选票的统计结果，“智利前进”仅在155个“制宪会议”成员席位中占据37个，而独立候选人和中左翼反对党代表在竞选“制宪会议”成员时获得选民大力支持。

随后，本次当选的155名“制宪会议”成员将在9个月中制订一部新宪法，最终由全民公投决定新宪法能否获得通过。

此次执政联盟失利，意味着左翼可能上台，而左倾的新宪法可能包括收紧该国锂开采业务相关条款，SQM采矿权或受影响，在智利的地位也可能随之改变，因此股价暴跌。

亚当·斯密研究所高级研究员Tim Worstall曾在去年撰文表示：

有可能的是，(在新宪法下)一些古老的执照会被吊销。锂的生产权也可能被直接收回让国家直接控制。

SQM所处的位置微妙反常，还在智利开采了更多锂矿，这意味着我们可能需要对此感到担忧。

在全球范围内，智利北部的阿卡塔玛盐湖是全世界锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的盐湖。而SQM正是获准在此开采锂矿的公司之一。

据远川研究所国际组文章介绍，智利经济部有一个下属单位生产促进局，简称CORFO。CORFO是阿塔卡玛盐湖真正的所有权人，可以决定是否将盐湖租给矿企开采，以及开采的配额。

简而言之，SQM产能掌握在智利政府手里。但是近年以来，出于各种历史原因，智利政府对SQM打压不断，但另一方面，政客又担心对SQM打击太大而使智利失去全球锂矿市场"C位"。

于是在2018年1月，SQM与CORFO达成协议，以社区补偿计划、提高盐湖费率等条件，保住了开采许可。尽管SQM开采成本提高，但其开采配额从原来的每年6.5万吨增加到了41万吨，大大提升了未来的产能预期

值得注意的是，正是在上述动作过后，A股锂龙头天齐锂业斥资逾40亿美元收购SQM，价格为65美元/股，较当时的市价溢价20%。

但几年下来，SQM并未如期为天齐锂业带来丰厚的利润分红，反而让它背上了沉重的财务负担，直到引入战投融资，状况才有所好转。

本文选编自“华尔街见闻”，作者：曾心怡；智通财经编辑：庄礼佳。