华创证券：维持网易-S(09999)“推荐”评级 新产品线能见度明显提升 目标价200港元

智通财经APP获悉，华创证券发布研究报告，维持网易-S(09999)“推荐”评级，目标价200港元。

报告中称，5月20日晚网易以线上形式举办2021年度游戏发布会，公布大量的新产品信息与老产品的内容更新计划。展示公司对于老游戏长期运营以及IP价值维护的专注度，此外也公布了更多不同品类方向的新产品。更加具体的产品信息公开使公司的产品线储备能见度明显提升。

华创证券称，重视老产品运营，围绕IP打造长期价值。本次发布会公布《梦幻西游》、《大话西游》、《倩女幽魂》、《阴阳师》、《天下》、《一梦江湖》、《天谕》等许多老游戏的新内容更新或联动计划，体现公司仍将经典游戏的长线化运营和IP价值维护作为重点目标;同时推出《大话西游放置版》、《逆水寒手游》(高品质端转手MMO)、《代号：世界》(阴阳师+开放世界RPG)等极有看点经典老IP的衍生产品，延续产品活力。

该行表示，公司多款不同品类新作布局，探索更多可能性。公司本次发布会同样披露许多全新IP的新品类产品。如以特工为题材的非对称对抗游戏《零号任务》;高品质竞速类游戏《巅峰急速》与《王牌竞速》、太空生存游戏《星海求生》与海洋生存游戏《代号：ATLAS》，此外公司同样针对二次元、SLG、女性向游戏做出较多布局以挖掘更多品类市场潜力。

报告提到，新产品线能见度提升，大量重点产品有望逐步推出。结合本次发布会情况与官网游戏测试情况，该行根据游戏当前所处阶段预估公司2021~23年的产品线排期。该行认为，21H2公司有望上线《暗黑破坏神：不朽》(经典端游IP)、《永劫无间》(测试期steam在线人数第五)、《哈利波特：不朽》、《王牌竞速》、《超激斗梦境》等重点产品有望上线;22H1有望上线《星海求生》、《代号：ATLAS》、《零号任务》等重点产品有望上线;2022全年有望上线的重点产品包括《巅峰急速》与《逆水寒手游》(知名端游转手游)。2022年底或2023年有望上线的重点产品包括《代号世界》(阴阳师IP+高品质开放世界RPG)与《诸神黄昏》(高品质开放世界RPG)等。