业绩超预期，一起教育(YQ.US)2021年或“加速成长”

一起教育(YQ.US)交出一份超预期的业绩成绩单。

智通财经APP了解到，5月25日，一起教育科技发布2021年Q1财报，实现收入4.74亿元，同比增长107.1%，超出业绩指引上限。

业绩高成长，研发成果突出

一起教育科技小学到高中学生、老师、家长提供教育产品，旗下品牌包括一起作业、一起学及一起中学、一起学网校等。在过去几年一直保持着高成长水平，近三年收入复合增长率达到104%。

2021年Q1，该公司收入4.74亿元，其中核心业务在线大班直播课收入4.63亿元，同比增长达118%。得益于在线大班的火热，及提供的优质网课产品，业务规模和收入持续提升。

图片来源：一起教育科技财报

一起教育科技面向基础教育搭建了完备的产品矩阵，主要包括一起作业老师端、学生端，以及面向家长的一起学。平台产品用户高度活跃，进校APP月活保持行业领先，2021年Q1期间旗下一起作业学生端MAU(月活跃用户数)达到了1890万。

该公司重视研发投入，自研Socrates智能学习体系，已形成以AI、大数据、学习科学三大体系技术团队。2021年Q1，其研发费用为2.1亿元，同比增长57.9%。研发成果化突出，主要表现在高增长的业绩规模以及用户规模。

数据来源：一起教育科技财报

一起教育科技利用本地化教学模式，为全国学生及家长提供教学产品及服务，同时在测评、个性化作业方面的研发投入，通过大数据和信息化手段，精准发现学生在学习中暴露的问题，帮助老师更好的完成教学目标和任务，真正实现校内学习的减负增效。

此外，该公司毛利率稳定维持在高位，往年保持在60%以上的高毛利率，今年Q1为60.4%。

账上现金充足，抢占行业份额

从行业上看，在线教育行业保持高成长态势，据艾瑞咨询数据，2020年在线教育市场规模达到2573亿元，同比增长35.5%，近五年复合增长率达到34.5%。2020年在疫情催化下，教育线上化率暴涨，达到23%-25%。

一起教育科技作为细分行业头部公司，拥有先发优势以及技术、教育资源的沉淀，将受益于行业成长带来的发展机遇。

该公司账上现金充裕，截止2021年3月，拥有22.4亿元的现金，占比总资产达78.44%，且负债率低，扣去递延收益为23.1%，没有有息债，未来或通过投资并购方式，加大布局以提高在行业的市场份额以及领导地位。

数据来源：一起教育科技财报数据处理

此外，在今年3月份，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》发布，看好国家十四五规划有关高质量教育的趋势以及五部委文件实实在在落地的政策利好，该公司正在加大校内科技和教研投入，并在罗湖，闵行等地取得toB业务的重大突破。

综上看来，一起教育于2021年Q1业绩超预期，Q2指引保持高成长水平，其活跃用户保持稳定，并处于行业领先地位，得益于优质课程输出以及平台研发投入，用户付费转化率持续提升，付费率目前较低仍有较大提升空间。该公司账上现金充足，负债率低，在行业高速成长下，有望获得更大的市场份额。