获小摩法巴等投行力挺 恒大战略转型显成效

恒大降负债步伐不断加快，多元产业发展势头迅猛，再次展现了强劲的综合实力，获得摩根大通、法国巴黎银行、野村证券、建银国际等大行一致唱多。

“减负”提速 基本面稳健

6月24日，中国恒大发布公告，已安排自有资金约136亿港元汇入债券还款账户，用以偿还今年6月28日到期的14.5亿美元债，以及所有境外美元债到期的应付利息近3亿美元，合计约17.5亿美元。至此，恒大到2022年3月前，再无到期的境内外公开市场债券。

自去年3月实施“高增长、控规模、降负债”的新战略以来，恒大已累计归还7笔境外债券本息合计约106亿美元(折合超823亿港币)，而且全部以自有资金偿还，没有做任何一笔发新还旧。建银国际认为，这证明恒大去杠杆计划步入正轨，预计财务改善将成为股价催化剂，维持“买入”评级，目标价23.1港元。

恒大降负债成绩斐然，很大原因来自于其强大的营收能力。法国巴黎银行认为，恒大今年前五月实现销售2850亿，现金流足以覆盖短期债务，加上公司拥有2.31亿平方米土地储备，以及价值1660亿的投资性物业与5190亿的非房地产业务股份，远超净债务，全面降负债只是时间问题，给予恒大美元债“买入”评级。

由此可见，恒大强大的资金实力和良好信用，再次向市场释放出大力降负债的巨大决心。

多元产业 助力业绩腾飞

多元产业的强劲发展也为恒大打开更大想象空间，此前，摩根大通、野村、建银国际等纷纷针对恒大物业(06666)、恒腾网络(00136)发布研报，对其后市保持积极预期。

摩根大通认为，恒大物业股价强劲反弹动力充足：一是上半年盈喜公告或将发布，料将有55%的同比收益增长;二是8月份业绩可能就新增在管面积有利好消息;三是可能有并购利好。野村也认为，恒大物业强劲基本面支撑重估。

建银国际则发布研报首评恒腾网络，赞其为中国在线长视频市场新秀，看好因素来自四个方面：一是充分的高品质原创内容扩充计划;二是儒意丰富的高质量电影和电视剧制作经验;三是南瓜电影强劲的扩张势头;四是与恒大、腾讯两大股东生态的协同效应。

由此可见，国际投行纷纷看好恒大，完全是市场对恒大稳健的基本面和高速“降债”的肯定。未来恒大再随着多元化产业发展驶入快车道，毫无疑问，一个稳健的新恒大将加速驶来。