瑞信：维持阿里巴巴-SW(09988)“跑赢大市”评级 目标价降至245港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告，下调阿里巴巴-SW(09988)2022-24财年每股盈测介乎4%至10%，以反映增长放缓，目标价由251港元降至245港元，认同公司仍面对激烈竞争，但已反映于股价；其核心电商估值相当于今财年预测市盈率11倍，对长线投资者具有价值，维持“跑赢大市”评级。

报告中称，公司首财季收入预计同比升33%至2040亿元(人民币,下同)，核心电商业务客户管理收入(CMR)同比升15%，以及内地零售增长放缓；云服务收入同比升37%，受过去一季度重大客户终止服务所影响。报告又称，在加大投资下，公司首财季经调整EBITA或将同比跌11%，预计对新业务投入由去年的40亿元加码至170亿元。

瑞信表示，关注公司核心电商增长势头及竞争格局，还有社区团购、淘宝特价版及饿了么等新业务进展。该行根据渠道调查显示，公司在加大对中小企支持及快速扩张社区团购，销量相当于市场领导的三分之一。