调研记录|联化科技（002250.SZ）：目前江苏基地复产的20条产线未达满产，产能正在爬坡

智通财经APP讯，联化科技（002250.SZ）在7月5日接受调研时表示，公司开展外汇套期保值业务，采用相关金融衍生品对外汇敞口进行套期保值，因此汇率波动对公司的影响不大。此外，公司CDMO的业务模式下，产品定价为成本加成模式，毛利较为固定，材料涨价会启动调价机制，因此原材料涨价对公司的影响也不大。目前江苏基地复产的20条产线尚未达到满产状态，产能正在逐步爬坡中。

具体问答实录如下：

问：公司对医药业务人员布局的情况?

答：公司医药业务实行大客户战略，立足核心客户资源，以客户为导向，根据大客户的需求及战略进行相关布局。

问：江苏基地停产期间,公司如何满足客户的订单需求?

答：一方面，客户从供应链安全的角度出发，要求公司保留一定时间的库存，故停产期间，仍有部分库存产品。另一方面，公司江苏基地部分植保产品在其他基地有相同的生产线，也能部分满足客户的需求。

问：相较于实验室服务出身的CXO企业,联化的优势体现在哪些方面?

答：公司的优势主要体现在化学合成、生产综合管理、放大、商业化阶段的能力等方面。

问：公司功能化学品下游都主要于哪些终端产品?

答：公司功能化学品下游主要用于工业杀菌剂、高性能颜料染料中间体、个人/家用护理品、新型显示材料中间体、造纸及密封胶化学品、光伏产业相关化学品等。

问：公司医药业务如何判断客户需求并提前规划生产线的建设?

答：公司医药项目主要从临床二期及后端开始介入，对客户需求的判断相对准确。公司会根据客户需求，提前进行投资评估、项目报批及产线建设。

问：公司与医药客户合作的情况?

答：公司客户包括欧美前二十位的大型制药公司，也包括日本、韩国、中国等创新药开发公司。公司认为制药行业遵循“二八原则”，国际医药巨头具备更加雄厚的实力、研发能力及更高的成功率。因此，公司更多服务于国际医药巨头。除此之外，公司也开发Biotech公司，为其提供一站式服务。公司始终以客户需求为导向，致力于服务客户。

问：公司员工招聘的规划情况?

答：公司立足客户需求，匹配自身产能与生产线情况进行招聘规划。

问：上半年汇率波动及原材料涨价对公司的影响大吗?

答：公司开展外汇套期保值业务，采用相关金融衍生品对外汇敞口进行套期保值，因此汇率波动对公司的影响不大。此外，公司CDMO的业务模式下，产品定价为成本加成模式，毛利较为固定，材料涨价会启动调价机制，因此原材料涨价对公司的影响也不大。

问：江苏基地复产情况?

答：江苏基地共20条生产线分别于2020年12月末及2021年3月下旬取得政府相关部门复产批复。目前江苏基地复产的20条产线尚未达到满产状态，产能正在逐步爬坡中。

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