瑞信：江西铜业(00358)21H1业绩预告超预期 目标价微升至18.6港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告，江西铜业(00358)今年上半年初步业绩超出市场预期，净收入为29.9亿至32.1亿元(人民币,下同)，同比增长3.01倍至3.31倍，公司将盈利增长归功于铜和硫酸价格的上涨；目标价由18港元上调至18.6港元，评级由“跑输大市”升至“中性”。

根据该行计算，铜和硫酸的平均价格分别同比增长约50和58%，并将公司2021-23年的盈利预测分别上调23.1%/17.5%/21.1%至48亿/47亿/46亿元，以反映主要产品较高的平均价格。瑞信表示，尽管目前铜精矿供应保持复苏趋势，但速度缓慢，秘鲁对铜矿商的潜在征税也将给铜供应带来下行风险。该行预计，今年下半年需求将保持弹性，特别是来自全球市场的需求能够支持铜价，尽管铜价从十年来的低位逐步回升，但在每吨50美元的水平上仍然疲软。