美联储鹰声环绕！卡普兰: 9月就应宣布减码QE,10月执行

智通财经APP获悉，数位美联储官员在周三发表鹰派讲话，早些时候公布的美国7月CPI继续创08年来最大涨幅，整体CPI同比增长5.4%略超预期。美联储一直密切关注通货膨胀数据，主席鲍威尔坚持称通胀只是暂时的，物价不会以目前的速度持续上涨太久。

周三，被视为最鹰派的达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)称，美联储应在9月宣布减码QE的决定，并从10月开始执行。

卡普兰重申他支持缩减购债“宜早不宜迟”的理由是，如果过长时间维持每月购债1200亿美元，“未来可能不得不用更激进的方式来缩减购债”。而尽早开始这一进程可以给美联储更大灵活性，以便“在未来加息时保持耐心”。他表示，美国经济正处于“健康反弹”之中，因此他对回撤大规模货币政策刺激感到安心。

里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)表示美联储“接近”缩表，他同意美国劳动力市场正朝着美联储缩减购债标准的水平迈进，但同时指出劳动力市场可能还需要几个月的时间恢复。

他表示：“希望对资产市场的参与度处于正常水平，并且利率处于正常水平，我也认为，作为一个委员会，当你提出前瞻性指导时，你会仔细考虑它，然后尽力做到这一点。”

巴尔金在本周早些时候曾表示，在物价方面已经取得了实质性进展，甚至是超过了实质性进展。他称特别希望看到就业与人口的比率可能再上升0.5个百分点至59%左右，他认为这是衡量就业市场健康状况的“整体”指标。这可能会在短期内实现，也可能需要几个月的时间。

同日，堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)指出，美联储需要采取行动削减货币刺激规模，理由是劳动力市场料将继续取得增长。乔治称：“现在经济正在复苏，货币政策必须从非常规宽松状态向更中性的状态转变，如今经济正如我先前描述的一样偏紧，当然不能紧缩货币政策，但确实表明是时候撤回一些刺激措施了。”

与巴尔金不同的是，乔治对目前的劳动力市场状况感到满意，但补充称劳动力市场的“结构性变化”可能会影响充分就业的评估标准。她指出，虽然失业率降至5.4%的疫情期间低点，但远高于疫情爆发前的3.5%。就业人数也比疫情前少570万。不过，在当前经济增长环境中，这是不是最合适的参考基准还不那么明确。

外界一直认为美联储缩减购债规模是加息的前奏，但乔治强调，缩减资产购买规模与加息之间没有机械联系。美联储承诺将政策利率维持在接近零的水平，“直到劳动力市场状况达到与委员会对充分就业的评估相一致，以及与通胀率升至2%并有望在一段时间内适度超2%相一致的水平。”她表示：“可能会有人说，目前通胀形势可能会使通胀率在一段时间内适度超2%，这与委员会的门槛标准一致，但另一方面，判断充分就业的标准更模糊了。”

此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)指出，再来一两份利好的非农就业，美联储应该在缩减购债问题上加快速度了。博斯蒂克称，随着经济从疫情冲击中复苏，我们看到通胀率升至2%以上，但美国高通胀问题不会持续太长时间，长期之内将回归2%的通胀目标，“出于对后续通胀的担忧，美联储不会为应对‘炙手可热’的劳动力市场而先发制人地加息。”