里昂：维持李宁(02331)“跑赢大市”评级 目标价升49.2%至100港元

智通财经APP获悉，里昂发布研究报告称，维持李宁(02331)“跑赢大市”评级，目标价由67港元提高至100港元，据公司管理层指引，在2021-23年的营收每年增长20%-25%，符合预期。为反映李宁今年的同店销售趋势高于预期，该行将2021和2022的净利润预测分别提高34.7%和36.1%。

报告中称，李宁上半年业绩好于预期，主要是受更好的产品组合和折扣收窄等推动。长期来看，新疆棉花事件改变了中国体育用品市场的格局。Nike在事件发生后表现出强劲的复苏势头，而Adidas仍在积极去库存，预计这个趋势将持续很长一段时间。因此该行认为李宁作为国内领先体育用品品牌，极有可能从流量转移中受益，这也与李宁在高功能的中高档产品大改进有关。

该行表示，长远而言，预计李宁将通过推出滑板、羽毛球和乒乓球系列体育用品获得市场份额，也具条件开设更多的直营店，另外李宁也重建了童装团队。