美银证券：予中国铝业(02600)“买入”评级 目标价升13.3%至6.8港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，予中国铝业(02600)“买入”评级，目标价由6港元升至6.8港元，上调2021-23年铝价预测3%至6%，升公司期内盈测介于14%至35%。该行对铝价看法正面，且公司估值相当于预测今年市账率1.2倍并不昂贵。

报告中称，与公司首席财务官会面后，指管理层对铝价整体正面，下半年铝价维持每吨1.8万至2.1万元人民币高位，意味较上半年升4%至21%，甚或持续至2022至2023年，受惠新能源板块需求及内地4500万吨产能上限。

该行表示，现时产能配额少于200万吨，大部分来自公司70万吨产能置换计划。即使来自物业建筑需求下滑，但上半年需求仍同比升12.7%。按历史趋势，管理层预计铝材需求将跑赢内地GDP增长，预计中期来自电动车及新能源板块的铝置换需求达800万吨。下半年成本上升无可避免，但管理层相信铝价上升可抵销成本增加。因此，预计利润率维持可观。