调研记录|东方雨虹(002271.SZ)：与安徽信义电源有限公司在全国范围内共同推动“BAPV”和“BIPV”光伏发电项目 杭州建德、广州等地高分子生产线陆续会释放产能

智通财经APP讯，东方雨虹(002271.SZ)在9月11日接受调研时表示， 2021年9月10日，公司与安徽信义电源有限公司签订《战略合作协议书》，双方旨在光伏屋面一体化领域达成全方位的深度合作，在全国范围内共同推动“BAPV”和“BIPV”光伏发电项目。公司目前在部分生产基地拥有成熟先进的 TPO 生产线，同时公司会根据战略发展规划、市场需求及现有产能布局，提前合理安排产能扩产计划。从公司生产基地产能扩建及新建的经验来看，公司产能建设及投放的速度较快，并且公司在杭州建德、广州等地的高分子生产线，陆续也会有产能释放出来，能够有效满足市场需求。

目前公司在国内高分子防水材料领域市场占有率居于领先地位，以 2020 年国内柔性屋面市场分布情况来看，公司销量第一，其余主要为国外品牌厂家。公司为国内首家生产制造 TPO 防水卷材并全面提供完整的系统施工服务的企业。公司经过十余年在 TPO 柔性屋面系统的发展沉淀，积累了丰富的屋面工程实践经验和成功案例，能针对屋面分布式光伏容易出现屋顶渗漏的痛点，提供成熟可靠的解决方案。此外，公司过去已做过工业屋顶防水的客户如果开始做光伏屋面，有望成为此项业务的流量入口。在工业建筑光伏屋面改造领域，TPO 市场空间较大。

具体问答实录如下：

问：公司在 TPO 业务及涉足光伏领域发展概况？

答：目前公司在国内高分子防水材料领域市场占有率居于领先地位，以 2020 年国内柔性屋面市场分布情况来看，公司销量第一，其余主要为国外品牌厂家。公司为国内首家生产制造 TPO 防水卷材并全面提供完整的系统施工服务的企业。首先，公司 TPO 生产线从 2009 年开始正式投产，于 2011 年开始对屋面分布式光伏与 TPO 单层屋面系统的结合方式进行探索，至今深耕 TPO 柔性屋面系统十余年，已将光伏屋顶配套系统包括辅材、支座等关键技术环节发展完备，为汽车、航空航天、电子通信、烟草等众多工程领域提供 TPO 屋面系统施工服务和技术支持，积累了丰富的屋面工程实践经验和成功案例。不论在既有屋面翻新，还是在新建屋面领域，公司配套的柔性屋面系统尤为成熟完善，均居行业领先地位。其次，近年来随着国家政策及光伏行业的发展，公司立足建筑建材系统服务商的核心定位，依托于现有的 TPO 等产品及 BIPV 屋面系统，与安徽信义电源有限公司等分布式光伏屋面上下游企业陆续开展技术、业务等方面合作，进一步发挥各自行业优势，共同研发光伏屋面一体化产品，致力于推进分布式光伏发电发展，促进建筑领域绿色低碳转型，助力实现“双碳”目标。

问：光伏屋面商业模式以及防水在光伏领域市场空间？

答：以前光伏企业大量投资都是地面电站，现在土地资源受到限制，工业屋顶相当于土地。目前光伏屋顶基本分成两种商业模式：第一，业主自己投资持有电站，来获得长期的收益权。第二，光伏企业或资方投资，相当于工业厂房的业主将屋顶租给光伏企业，光伏企业持有电站。以前主要为光伏企业按每平米向业主付租金的模式，近年来更流行发电价格打折的模式。因此，工业屋顶决策权在于业主。对于工业企业来讲，光伏发电获得的收益远远没有自身正常生产运营重要，因此工业企业更注重光伏屋面的防水、节能及保温等效果，避免因渗漏而影响正常的生产经营、承担较大的维修成本，其次才会关注光伏屋面发电能否带来收益。而东方雨虹经过十余年在 TPO 柔性屋面系统的发展沉淀，积累了丰富的屋面工程实践经验和成功案例，能针对屋面分布式光伏容易出现屋顶渗漏的痛点，提供成熟可靠的解决方案。此外，公司过去已做过工业屋顶防水的客户如果开始做光伏屋面，有望成为此项业务的流量入口。

问: TPO 与 PVC 产品的区别？

答：第一，从材质方面，PVC 为聚氯乙烯，也就是我们常说的塑料制品，质感偏硬，生产过程中需要添加增塑剂以保持卷材柔软，增塑剂随着年限的推移会发生迁移现象，导致卷材再次变硬，致使卷材在环境恶劣的天气下或将发生撕裂现象导致漏水；TPO 为热塑性聚烯烃，公司 TPO 产品由乙烯、丙烯和丁烯共聚生成，具有乙丙橡胶的耐老化性及树脂类材料的可焊接性能，其耐久性、耐候性能较好。第二，对环境的要求和应用地域方面，PVC 主要在欧洲应用范围广泛，因为欧洲气候温和，热老化的环境压力相对较小；TPO 在美国应用范围较广，因为美国温差大，气候变化明显，而 TPO 耐候性能较好。中国气候情况与美国类似，因此，采用 TPO 产品更符合国内环境情况。第三，从使用寿命方面，进口 PVC 在国内环境下，使用寿命大概在 15 年以内，质量较差的可能只有 5 年左右，是无法满足光伏屋面 25 年的使用寿命要求的；而 TPO 使用寿命 30 年，与光伏 25 年的使用寿命较为匹配。

问：公司与信义电源合作模式？

答: 2021 年 9 月 10 日，公司与安徽信义电源有限公司签订《战略合作协议书》，双方旨在光伏屋面一体化领域达成全方位的深度合作，在全国范围内共同推动“BAPV”和“BIPV”光伏发电项目，具体合作主要包括三个维度：第一，市场销售渠道共享，共同推进既有柔性屋面产品销售；第二，双方共同推动光伏屋面市场销售工作，推进整套的 TPO 光伏屋面系统，合力共赢；第三，双方技术研发团队加强深度合作，共同开发光伏屋面一体化产品。双方可通过采取“联合体”或成立“有限公司”、“有限合伙”等法律允许的方式开发建设“BAPV”和“BIPV”光伏发电项目。

问：公司 TPO 产能情况？

答：公司目前在部分生产基地拥有成熟先进的 TPO 生产线，同时公司会根据战略发展规划、市场需求及现有产能布局，提前合理安排产能扩产计划。从公司生产基地产能扩建及新建的经验来看，公司产能建设及投放的速度较快，并且公司在杭州建德、广州等地的高分子生产线，陆续也会有产能释放出来，能够有效满足市场需求。

问：工业建筑光伏屋面采用 TPO 产品而不采用沥青基产品的原因？

答：首先，沥青基产品多用在混凝土结构，主要粘在混凝土结构上使用，且沥青基产品通常不能外露使用，需要做保护层，整体重量较重，因为民用建筑等混凝土结构比较稳定，且屋面面积跨度较小，适合用沥青基产品。其次，工业建筑屋面面积跨度较大，适用轻量化的屋面系统，TPO 产品比较轻，且能外露使用，比较适合工业屋面。

问：TPO 在既有工业建筑屋面改造领域的市场空间？

答：目前国内既有工业屋面以金属屋面为主，而原有大部分工业金属屋面未做过防水层，未来随着国家政策对建筑物防水标准的要求不断提高，金属屋面改造将增加对防水层的要求。公司 TPO 柔性屋面的发展受益于光伏改造的需求，也就是说，既有建筑改造如果需要开展光伏屋面项目，这个过程中必然涉及与防水层的有效衔接，TPO 产品优势便尤为凸显。已经锈蚀的钢结构屋面做光伏必须要采用 TPO 产品重新维修，才能与后续光伏系统安装相匹配，并且保证工业屋面的节能保温、防水和耐久性能，避免影响工业厂房业主的正常生产。所以，不论业主选用哪家光伏企业，前提都要保证工业屋顶的节能保温、防水及耐久性能。因此，在工业建筑光伏屋面改造领域，TPO 市场空间较大。

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