美银证券：重申小米集团-W(01810)“跑输大市”评级 目标价降11.2%至19.8港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，重申小米集团-W(01810)“跑输大市”评级，目标价由22.3港元下调至19.8港元，将明年和后年盈利预测分别下调5%和2%，又认为最近游戏行业被加强监管，有可能令其估值进一步下降。

该行认为，内地今年智能手机需求已经在今年第一季大致被吸纳，包括小米在内的手机OEM生产商销售额将受损。即使小米在8月店铺数量增加，但该行估计其市场份额在7至8月下滑至约15%，预计小米在第四季的经营环境更艰难，毛利率有可能因小米进取地争取市场份额而收窄。另外，该行担忧小米若自行造车而非外判生产，将成为长远经营开支的负担。