管它滞胀不滞胀，美银客户只认材料股

智通财经APP获悉，根据最新调查，美国银行证券的客户继续买入材料类股，回避几乎所有其他板块的股票。

材料股板块已连续第六周出现净买入，是目前所有板块中持续时间最长的。在大宗商品价格上涨，且经济增长的预期降低，使关滞胀是否会出现的辩论成为焦点。此前，美国原油期货七年来首次结算在每桶80美元以上，木材等其他领域也出现了上涨，木材价格更是三个多月来首次收于760美元/千板英尺以上。

能源板块股方面和标普500指数中的11个板块里面的其中8个，都出现了净卖出的情况。公用事业板块是上周唯一出现净买盘的板块，投资者期望抄底是主要的因素。医疗保健和通信服务板块则出现了最大的资金量流出。随着10年期美国国债收益率突破1.6%，美国股市或将承压。

除材料以及公共事业板块外，起因板块上周均出现了净资金流出的情况

总体而言，根据调查显示，在股票方面，该行客户本周净卖出的规模较小，为负2亿美元，稍微扭转了近期买入ETF基金、卖出个股的趋势。策略师Jill Carey Hall和Savita Subramanian在一份报告中表示:“机构客户是唯一的股票的净卖家(自3月以来最大的资金流出)，而散户和对冲基金则是连续第三周和两周以来首次出现净买入。”他们补充称:“在业绩公布前的平静期，企业在股票回购方面继续放缓。”“截至今年年初，回购规模比2019年(新冠肺炎爆发前)低9%，接近过去10年的低端。“

对材料的净买入表明，投资者尚未认为经济处于后期阶段的复苏。他们表示:“通常在经济复苏周期的中期转向后期的阶段，房地产、工业和医疗保健类股通常表现最好，而材料类股表现最差。”“但上述最近的资金流显示，客户并没有转向后期阶段表现较好的板块。”

客户卖出经济复苏后期阶段表现不错的股票